페인트 관련주 6종목
페인트 관련주 6종목
국내 페인트 업계 빅5가 올해 전방산업 경기회복과 제품 다각화로 본격적인 성장궤도에 진입할 전망입니다. 자동차, 선박산업 등이 빠르게 회복되고 있는데다가 기능성 도료 제품 확대로 올해 실적반등에 자신감을 보이고 있어서입니다. 일부 업체는 올해 1·4분기 매출이 크게 개선된 것으로 전해지는 등 이미 실적반등에 시동을 걸었습니다. 지난해에는 KCC, 노루페인트, 삼화페인트, 강남제비스코, 조광페인트 등이 코로나19 영향으로 실적희비가 갈렸습니다.
■지난해 내수판매 감소
20일 업계에 따르면 KCC 도료 사업부문은 2020년 매출 1조3852억원으로 전년 대비 5.7% 감소했습니다. 영업이익은 541억원으로 전년 18억원 보다 2905.6% 증가했습니다. KCC 관계자는 "코로나19로 대내외적 환경이 악화 되면서 매출이 전년대비 감소했다"며 "영업이익은 중국법인의 정상화로 개선됐다"고 설명했습니다.
노루페인트는 지난해 매출 6429억원으로 전년 보다 0.7% 줄었습니다. 영업이익은 323억원으로 전년 대비 10.6% 올랐습니다. 노루페인트의 건축·공업용 도료사업 매출은 전년 보다 줄어든 반면 자회사 노루코일코팅의 PCM(컬러강판)도료 매출이 늘었습니다. 냉장고·세탁기 등 생활가전용 페인트와 건축자재용 페인트 등을 제조·판매하는 노루페인트의 100% 자회사다.
노루페인트 관계자는 "코로나19에도 비교적 선방한 실적입니다. 판관비를 줄이고 대손상각비 환입으로 비용절감에 성공했다"고 말했습니다.
삼화페인트는 지난해 매출 5517억원, 영업이익 150억원으로 전년 대비 각각 2.1%, 33.9% 증가했습니다. 국내에서는 방수재를 비롯한 건축용 도료가 매출을 견인했습니다. 해외는 포트폴리오 다각화와 해외법인 주력 아이템인 전자재료, 플라스틱용, 중방식 도료, 분체 도료 매출이 늘었습니다. 대체원료 개발, 효율적 비용집행 등 원가절감으로 영업이익도 증가했습니다.
강남제비스코는 지난해 매출 3408억원, 영업이익 27억원을 기록했습니다. 전년 보다 각각 2.5% 증가하고 흑자 전환되었습니다. 건축용 도료 등 매출이 늘고 판매관리비 감소로 인한 이익이 증가했습니다. 조광페인트는 지난해 매출 2013억원으로 전년 대비 1.0% 소폭 감소했습니다. 영업이익은 2년 연속 적자를 기록했습니다.
■제품다각화로 실적반등 시동
전문가들은 올해 전방산업의 회복으로 페인트 업체들의 실적이 크게 개선될 것으로 보고 있습니다. 일반적으로 선박, 자동차, 건설 등의 경기가 활성화되면 페인트 판매는 늘기 때문입니다. 실제 산업통상자원부에 따르면 올해 3월 수출이 538억3000만달러로 전년 대비 16.6% 늘었습니다. 이는 2년 5개월 만에 최고치다. KCC 등은 선박·자동차용 도료 매출 비중이 높은 만큼 전방산업 경기를 주시하고 있습니다.
이혁진 삼성증권수석연구위원은 "도료의 경우 분양물량 증가와 주택 노후도 심화로 신축 도장·구축 재도장 시장이 동반 성장할 것으로 기대된다"며 "국내 자동차 업계 역시 지난해 기저효과 이상의 성장이 예상된다"고 말했습니다. 박세라 신영증권 연구원은 "최근 국내 조선사들의 선박 수주 물량이 급증하면서 도료사업 부문의 매출 상승이 전망된다"고 내다봤습니다.
페인트업체들은 신제품, 신기술을 통한 매출다각화에도 속도를 내고 있습니다. 건설용 도료 비중이 높은 노루페인트와 삼화페인트 등은 제3기 신도시 건설 효과에 기대를 걸고 있습니다.
또한 항바이러스 페인트 등 기능성 도료 시장 공략에도 속도를 내고 있어 올해 매출 신장 기대감이 높다. 일부 업체의 경우 올해 1·4분기 매출이 전년동기대비 두자릿수이상 증가한 것으로 알려졌습니다.
삼화페인트 관계자는 "올해 항바이러스 페인트, 인테리어용 다용도 페인트 등 기능성 신제품 출시 확대로 관련 시장을 선도할 계획"이라며 "공업용 도료는 전방산업 영향으로 다소 부진했던 분체도료, PCM 수요 증가 등 매출 회복을 기대하고 있다"고 말했습니다.
조광페인트(004910) :: 페인트 관련주
기업개요
- 1967년 1월 각종 도료의 제조 및 판매업을 목적으로 설립되었으며, 부산시 사상구 삼덕로에 본사 및 공장을, 충북 음성군 대소면에 음성공장을 운영하고 있음.
- 공업용, 목공용, 건축용, 플라스틱용, 자동차보수용 등의 페인트를 생산하며, 베트남 소재 법인인 Chokwang Vina Co., Ltd.를 종속기업으로 보유하고 있음.
- 2008년 점/접착제 사업부를 신설하여 광학필름용 접착제, 태양전지 백시트용 접착제, 라미네이팅 강판용 접착제 등 고부가가치 제품 출시, 비도료 사업분야로 사업영역 확대.
실적 및 분석
- 건축용 도료 매출 증가에도 COVID-19의 영향에 따른 전방산업의 부진으로 공업용 및 목공용 도료 매출이 감소한바 전년대비 매출 규모 소폭 축소.
- 원가율 상승 및 대손상각비 증가 등에 따른 판관비 부담 확대로 전년대비 영업손실 규모 확대되었으나 지분법이익의 증가 등으로 순이익 흑자전환.
- 국내 건설투자의 확대 및 전방 자동차산업의 회복세로 건축용 및 공업용도료의 판매 증가가 기대되며 전기전자재료 및 점/접착제부문의 성장이 기대되는바 매출 회복 전망.
삼화페인트(000390) :: 페인트 관련주
기업개요
- 1946년 4월 설립되어 공업용 및 건축용 도료의 제조업을 주력사업으로 영위하고 있으며, 종속기업을 통해 IT 사업, 화물운송주선 및 금융 사업을 병행하고 있음.
- 건축용과 공업용 도료를 주력으로 생산하여 국내 800여 개 대리점과 B2B 영업을 통해 판매하고 있으며, 중국, 베트남, 말레이시아, 인도 등의 계열회사 보유.
- 국내 페인트 시장은 상위 기업 위주의 과점적 시장구조를 보이며, 동사는 케이씨씨, 노루페인트와 함께 상위그룹에 속해 있음.
실적 및 분석
- COVID-19의 영향으로 인테리어 및 리모델링 수요 증가로 도료 판매가 증가한 가운데 IT 부문도 양호한 매출을 확보하여 전년대비 매출 규모 소폭 확대.
- 운반비 등의 증가로 판관비 부담 확대 되었으나 원가율 하락으로 영업이익률 전년대비 상승하였으며 지분법투자이익의 증가로 순이익률 역시 상승.
- 전방산업의 회복세로 도료의 수요 증가가 기대되며 중국의 제품 다각화를 통한 안정적 매출 확보, 2차전지관련 정밀화학분야 사업 확대 등으로 매출 성장세 이어갈 듯.
강남제비스코(000860) :: 페인트 관련주
기업개요
- 도료와 안료 제조업을 목적으로 1952년 7월 설립되었으며, 현재 제비표 브랜드로 건축용, 공업용, 선박용, 자동차용 등 각종 도료를 생산하고 있음.
- 국내 페인트 시장은 상위기업 위주의 과점적 시장구조이며, 케이씨씨, 노루페인트, 삼화페인트공업 등과 함께 상위의 점유율을 차지하고 있음.
- 중국 곤산과 장가항, 베트남에 도료 생산법인을 두고 있으며, 2018년 복합성형재료 및 사무용품의 제조 판매업체인 강남케이피아이(주)가 자회사로 편입됨.
실적 및 분석
- COVID-19에 따른 전방 건축산업의 부진에도 건축용 및 가전/공업용 도료 판매가 증가한 가운데 국내 판매 증가 및 중국, 베트남의 수출 증가로 전년대비 매출 성장.
- 인건비의 감소 및 대손상각비환입 등에 따른 판관비 부담 완화로 전년대비 영업이익 흑자전환, 지분법이익 감소에도 법인세환급 효과로 순이익률 상승.
- 전방산업의 회복으로 인한 건축용 및 가전/공업용 도료 수요 증가가 기대되며 수성 및 유성 도료 개발로 중국시장 확대, 친환경 도료의 증가 등으로 매출 성장세 이어갈 듯.
KCC(002380) :: 페인트 관련주
기업개요
- 1958년 8월 건축자재 사업을 영위할 목적으로 설립, 1973년 6월 한국거래소에 상장되었으며 건축자재, 자동차용 및 선박용 도료 등의 제조 및 판매업을 영위함.
- 연결대상 종속기업으로 KCC (Singapore) Pte. Ltd., KCC Paints Sdn. Bhd. 등의 여러 해외법인이 있으며 도료 및 실리콘 등의 사업을 영위.
- 2020년 1월 유리, 홈씨씨 및 상재사업 등을 인적분할하였으며, 현재 자동차용 도료, 선박용 도료, 건자재 등을 주요사업으로 영위 중임.
실적 및 분석
- COVID-19의 영향에 따른 전방산업의 부진으로 건자재 및 도료 부문의 수요가 감소하였으나, 종속회사 편입에 따른 실리콘 부문의 호조로 전년대비 큰 폭의 매출 성장.
- 매출 증가에도 원가부담 확대되어 영업이익률 전년대비 하락하였으나 지분법이익의 증가, 금융수지 및 기타수지 개선, 중단영업이익의 증가로 순이익 흑자전환.
- 글로벌 경기 개선에 따른 전방 건설 및 조선산업의 회복세로 건자재 및 도료부문의 수요 증가, 종속회사 편입으로 인한 실리콘 부문의 매출 확대가 기대되는바 외형 성장 전망.
벽산(007210) :: 페인트 관련주
기업개요
- 건축자재의 생산 및 유통업을 주력사업으로 영위하며, 서울시 중구 광희동에 본사를 두고 7개의 공장과 4개의 지점, 5개의 영업소를 운영하고 있음.
- 주요 생산품목은 내화단열재, 천장재, 내장재, 외장재, 바닥재 등이며, 전국 거점의 지점과 영업소를 통해 주로 건설업체들에 납품함.
- 페인트 생산 업체인 벽산페인트(주)와 주방기기 및 환기시스템(렌지후드, 가스/전기 쿡탑 등) 생산 업체인 (주)하츠를 종속기업으로 두고 있음.
실적 및 분석
- 종속기업의 페인트 판매 부진하였으나, 주력 건축자재 부문의 판매가 견조하게 이어진 가운데 환기시스템 판매도 증가하며 전년대비 매출 소폭 성장.
- 원가율 하락 및 판관비 부담 완화로 영업이익 전년대비 흑자전환, 영업외수지 저하와 법인세 증가에도 순이익 역시 흑자전환.
- 조선건조량 부진이 예상되나, 내수경기 개선과 주택 부문을 중심으로 한 국내 건설투자의 회복세로 건축자재와 환기시스템 수요 증가하며 매출 성장 전망.
노루페인트우(090355) :: 페인트 관련주
기업개요
- 2006년 6월 노루홀딩스(구 디피아이)의 페인트 제조 사업부문이 인적분할되어 설립되었으며, 건축용 및 공업용 도료, PCM강판용 도료 등을 생산함.
- 국내 페인트 시장은 상위기업 위주의 과점적 시장구조이며, 동사는 케이씨씨, 삼화페인트공업과 함께 시장점유율 상위그룹에 속해 있음.
- PCM 강판용 도료 생산업체인 노루코일코팅, 일반용 도료 생산업체인 칼라메이트와 태국 및 베트남, 중국의 생산법인을 종속기업으로 보유하고 있음.
실적 및 분석
- COVID-19의 영향에 따른 건축 및 공업용 도료의 수요 부진에도 고부가제품 판매 확대를 통한 PCM 강판용 도료의 매출 증가로 전년수준의 매출 규모 유지.
- 인건비 등 판관비 부담 완화되어 영업이익률 전년대비 상승하였으나 이자비용 증가 등 금융수지 저하 및 법인세비용의 증가로 순이익률 소폭 하락.
- 전방 산업의 회복으로 인한 건축 및 공업용 도료 수요 증가가 기대되며, 항바이러스 페인트 개발로 인한 신제품 출시 등으로 매출 성장 전망.
노루홀딩스(000320) :: 페인트 관련주
기업개요
- 2006년 6월 페인트 제조 부문을 인적분할하여 노루페인트를 설립하였으며, 동사는 사업지주회사로 전환하여 지주사업을 영위하고 있음.
- 사업부문은 생산하는 제품 성격에 따라 건축/공업용 도료 등, 자동차용 도료, PCM용 도료, 농생명부문, 기타부문으로 구분됨.
- 도료 제조업체인 노루페인트와 칼라메이트, PCM도료 제조업체인 노루코일코팅, 도료 및 신나 제조업체인 노루케미칼 등을 종속기업으로 보유하고 있음.
실적 및 분석
- 농생명부문, 지주부문의 매출 증가에도 COVID-19의 영향에 따른 전방산업의 부진으로 건축 및 공업용 도료, 자동차용 도료의 매출이 감소한바 전년대비 외형 축소.
- 원가율 하락 및 판관비 부담 완화로 영업이익률 전년대비 상승하였으며 지분법이익 증가 및 종속기업투자처분이익의 발생으로 순이익률 상승.
- 전방산업의 회복으로 건축 및 공업용도료, 자동차용 도료, PMC용 도료의 수요 증가가 기대되며, 신규제품 론칭에 따른 농생명부문의 성장세 등으로 매출 회복 전망.
노루페인트(090350) :: 페인트 관련주
기업개요
- 2006년 6월 노루홀딩스(구 디피아이)의 페인트 제조 사업부문이 인적분할되어 설립되었으며, 건축용 및 공업용 도료, PCM강판용 도료 등을 생산함.
- 국내 페인트 시장은 상위기업 위주의 과점적 시장구조이며, 동사는 케이씨씨, 삼화페인트공업과 함께 시장점유율 상위그룹에 속해 있음.
- PCM 강판용 도료 생산업체인 노루코일코팅, 일반용 도료 생산업체인 칼라메이트와 태국 및 베트남, 중국의 생산법인을 종속기업으로 보유하고 있음.
실적 및 분석
- COVID-19의 영향에 따른 건축 및 공업용 도료의 수요 부진에도 고부가제품 판매 확대를 통한 PCM 강판용 도료의 매출 증가로 전년수준의 매출 규모 유지.
- 인건비 등 판관비 부담 완화되어 영업이익률 전년대비 상승하였으나 이자비용 증가 등 금융수지 저하 및 법인세비용의 증가로 순이익률 소폭 하락.
- 전방 산업의 회복으로 인한 건축 및 공업용 도료 수요 증가가 기대되며, 항바이러스 페인트 개발로 인한 신제품 출시 등으로 매출 성장 전망.
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