비료 관련주 7종목
비료 관련주 7종목
요소수 이어 비료대란? 수급보다 가격이 문제
국내 농업 분야에서 무기질비료(질소, 인산, 칼리 등 화학비료) 사용량은 큰 흐름으로 줄고 있습니다. 화학비료에 대한 지원을 중단하고 가축분뇨 퇴비를 비롯한 유기질 비료 사용을 촉진하는 쪽으로 농업 정책을 펴온 데 따른 것입니다.28일 농림축산식품부와 한국비료협회 자료를 보면, 국내 농업용 화학비료 사용량은 2000년 80만t에서 2020년 43만1천t으로 46.1% 줄어 20년 사이에 절반 수준으로 떨어졌습니다. 이 기간 경지 면적이 188만9천ha에서 2020년 156만5천ha로 17.2% 감소한 것에 견줘 훨씬 큰 폭입니다. 같은 기간 부산물(유기질) 비료 사용량은 160만4천t에서 663만5천t으로 4배 이상으로 늘었습니다.화학비료 사용량이 해마다 줄어드는 속에서, 그것도 농한기인 11월임에도 한동안 ‘비료대란’ 소동이 일었던 것은 잘 알려진 대로 ‘중국발 요소 사태’ 탓이었습니다. 자동차용 요소수 제조에 쓰이는 요소는 물론, 농업용 질소 비료 원료인 요소도 구하기 어려워져 내년 봄에 극심한 비료 수급난이 빚어질 것이란 식의 전망이 많이 돌았습니다. 이는 농가의 생산비 부담으로 이어져 ‘밥상물가’를 밀어 올릴 요인으로 꼽혔습니다.
농식품부는 올해 말까지 겨울철 작물 재배 등에 필요한 요소비료 수요량(일부 복합비료 포함 1만8천t)보다 이미 확보한 비료 완제품 물량(3만5천t)이 많고, 내년 1~2월 공급 가능 물량도 9만5천t으로 예상 수요량 4만4천t을 웃돌아 2월까지는 공급 부족 현상은 없을 것이라며 불안 심리를 달래고 있습니다. 이를 액면 그대로 받아들여도 1~2월은 농한기입니다. 본격 영농철로 접어드는 3월 이후 상황도 안정적일까?비료협회 조규용 이사는 <한겨레>와 한 통화에서 “11월 초쯤엔 (비료 원료인 요소) 수급에 크게 문제가 있는 듯한 분위기였는데, 중국 이외 동남아, 중동 지역으로 수입선을 돌리면서 수급 문제를 해소해가는 중”이라며 “11월 초와는 사정이 많이 달라졌다”고 말했습니다. 자동차용 요소수 제조용 요소에 견줘 비료 제조용 요소의 중국 의존도는 상대적으로 낮은 편으로 2020년 기준 48% 수준입니다. 산업용 요소 수입의 중국 의존도는 98%(1~9월 누적 기준)였습니다.중국 외 먼 지역에서 원료를 들여올 경우 운임비 증가 탓에 가격이 높아지는 문제에 대해선 업계 공동 구매 방식으로 대응하고 있다고 조 이사는 전했습니다. 중국에서는 한 번에 5천~6천t 단위로 물량을 들여오고 있다고 합니다. 소량으로 들여오는 업체들끼리 협력해 한꺼번에 묶어서 대여섯배 많은 물량을 한꺼번에 수입하면 중국 지역에 견줘 20~30%가량 비싼 운임비를 어느 정도 충당할 수 있다고 조 이사는 설명했습니다. 비료협회 회원사 7개사는 국내 화학비료 시장에서 98%가량 차지할 정도여서 사실상 시장 전체를 반영한다고 볼 수 있습니다.농식품부 농기자재정책팀 담당자는 “비료 원자재로 따지면 상반기에 필요한 물량이 요소 25만t을 비롯해 48만t인데, 절반가량은 이미 확보한 상태”라고 말했습니다. 시기별 비료 사용은 상반기가 70%가량을 차지해 하반기보다 훨씬 많다고 합니다. 이 담당자는 “지금은 국제적으로 가격이 올라 문제이지, 원자재 구입을 못하는 상황은 아니다”라고 말했습니다.
중동 국가들의 원유나 천연가스 생산 과정에서 발생하는 암모니아, 요소는 비료 원료의 대체 조달원의 유력한 한 갈래로 꼽힙니다. 이들 나라에선 농사를 거의 짓지 않기 때문에 비료 원료로 쓰이는 요소 등을 수출하는 방법 말고는 별다른 소모 수단이 없다고 농식품부 담당자는 설명했습니다. 비료협회에서 진행 중인 공동구매 방식에 따라 예컨대 업체별 3천t가량을 3만t, 5만t 수준으로 합쳐서 갖고 들어오면 물류비를 절반 수준으로 낮출 수 있다고 이 담당자는 덧붙였습니다.화학비료 수요를 억제하고 유기질 쪽으로 돌리는 방안도 검토하고 있습니다. 박영범 농식품부 차관은 “내년 (비료) 수요를 취합 중이며 원료 수급에서 최악의 경우가 나타나면 공급량을 줄일 수도 있다”고 말했습니다. 박 차관은 “농촌진흥청에서 전국 모든 필지의 토양성분 분석 자료를 갖고 있다”며 “땅속에 질소 성분이 충분하다면 (화학 비료를) 어느 정도 줄여서 투입하더라도 식물 성장에 문제가 없다는 식의 근거로 활용할 수 있다”고 설명했습니다.수급난은 푼다 해도 가격 급등은 불가피해 보입니다. 대표적인 비료 원재료인 요소 가격이 지난해 말 t당 300달러 수준에서 올해 10~11월 3배 이상 높은 1천달러 안팎까지 치솟아 있기 때문입니다. 비료 가격 인상과 그에 따른 농가 생산비 증가, 농산물값 상승세로 이어질 것이란 관측을 낳은 대목입니다.농식품부 통계를 보면, 국내 농가의 농업경영비에서 비료 항목이 차지하는 비중은 2020년 기준 6.1% 수준입니다. 절대적으로 큰 비중이라 할 순 없지만, 비료 외 다른 원자재 가격도 상승세를 타고 있는데 추가로 겹치는 요인이어서 농산물 가격의 급등세에 대한 걱정으로 이어집니다.국내 화학비료 유통 구조는 농협이 비료업체 7곳을 대상으로 입찰을 붙여 구매한 뒤 농민에게 되파는 형태입니다. 한 해 필요한 물량을 전년 말이나 연초에 고정 가격으로 계약을 맺는 방식이며 농협의 수요 독점 체제입니다. 가격을 일정한 수준으로 통제할 수 있는 배경입니다. 무기질비료의 농협 납품가격(계통계약 단가) 상승률은 2019년 2.4%, 2020년 6.5%였습니다.비료 납품가는 기본적으로 연중 고정하는 방식이나, 국제 원자재 가격의 등락이 심할 경우 납품가를 조정하기도 합니다. 농협은 올해 8월 들어 국제 원자재 가격 상승세를 반영해 무기질비료 64종 가운데 35종의 평균 구매가격을 14.8% 높인 바 있습니다. 농민에게 적용하는 판매 가격은 9.4% 올렸습니다.농협은 내년 비료 가격 산정을 위한 입찰을 앞두고 현재 원가 조사를 벌이고 있습니다. 전국 1900곳 남짓 단위 농협(본점+지점)을 대상으로 수요 조사도 아울러 진행합니다. 원자재 가격 상승을 반영한 납품가 인상이 모두 그대로 반영되지는 않더라도 농민 판매 가격은 일정 수준 오를 수밖에 없습니다.농협이 비료 구매가격 결정 방식을 일부 바꾼 것도 인상 요인으로 꼽힙니다. 농협은 내년부터 원자재 가격 인상분을 반영하는 연동형 구매 계약 방식으로 바꾸고, 납품 단가를 연중 고정하던 방식에서 분기별로 조정하기로 했습니다. 비료업계 요청에 따른 것입니다. 원자재 가격 등락에 따라 때론 내림세를 탈 수도 있지만, 지금 흐름은 상승세 쪽으로 기울어 있습니다.
고려산업(002140) :: 요소 비료 관련주
기업개요
-고려산업은 1976년 신한제분의 배합비료 공장을 인수, 1977년에 부산공장, 1986년에 대구공장을 준공하여 배합비료 제조 및 판매업을 영위하고 있음.
-미국, 브라질 등으로부터 주요 원재료인 옥수수, 대두박 등의 원재료를 수입하고 있어 국제 곡물 가격 및 환율 변동에 민감함.
-고려산업은 전국 배합비료 업체는 50여 개사로 90여 개 공장을 운영하고 있으며, 농협의 비료시장점유율은 약 30% 정도를 보이고 있음.
실적 및 분석
-고려산업은 배합비료 시장 내 경쟁심화에도 안정적으로 비료사업을 영위하였으나, 임대수익 감소 등으로 전년 동기 대비 매출 규모 소폭 축소.
-원가구조 개선 및 판관비용 감소로 전년동기대비 영업이익률 상승, 생장물 평가손실 발생 등 영업외 수지 저하에도 순이익률 상승.
-고려산업은 가축 사육두수 증가로 배합비료 수요가 증가할 것으로 예상되는 가운데 영남권에서의 안정적 사업지위를 기반으로 매출 성장 가능할 전망.
선진(136490) :: 요소 비료 관련주
기업개요
-선진은 배합비료 제조 및 판매업, 축산물 가공 및 판매업 등을 영위할 목적으로 1979년 8월에 설립되었으며, 2011년 1월 (주)선진지주로부터 인적 분할되어 재상장함.
-배합비료 부문은 물류센터 5개소를 운영하고 있으며, 식육 부문은 돈육 브랜드 선진포크를 현대백화점, 롯데슈퍼, 홈플러스 등 대형매장에 납품하고 있음.
-선진은 종속기업으로는 농업회사법인(주)선진한마을, (주)선진 팜, (주)선진에프에스, (주)선진 햄, 미얀마 법인 등을 보유하고 있음.
실적 및 분석
-선진은 배합비료 판매 호조, 식육 및 양돈 사업부의 양호한 성장, 육가공 제품 판매 증가 등 전 부문의 고른 성장으로 전년 동기 대비 매출 신장.
-매출 신장에 따른 원가 및 판관비 부담의 완화로 전년동기대비 영업이익률 상승, 외화 관련 영업외 수지 개선, 법인세비용 감소로 순이익률 상승.
-선진은 계열화 농장 내 돼지 사육두수 증가와 함께 배합비료 판매가 양호한 모습을 보일 것으로 예상되는바, 매출 성장세 이어갈 전망.
이지바이오(353810) :: 요소 비료 관련주
기업개요
-이지바이오는 2020년 5월 존속회사인 (주)이지홀딩스와 신설회사 (주)이지바이오로 분할되어 설립되었으며, 동년 6월 재상장하여 사업영위 중임.
-자돈 비료, 비료첨가제 사업부문을 인적분할, 주요 사업으로 영위 중인바, 매출 비중은 2020년 반기 기준 자돈비료 52.77%, 비료첨가제 47.23%를 차지하고 있음.
-이지바이오는 1988년부터 비료 첨가제 연구 및 생산기반을 구축하여 발효공학, 효소공학 등의 기술을 보유한 기업으로 미국, 콜롬비아, 중국 등 30여 개국에 수출하고 있음.
실적 및 분석
-이지바이오는 COVID-19 확산에 따른 가정식 육류 소비 확대 및 육류가격 역시 상승하는 등 자돈비료 및 비료첨가제 시장의 수요가 증가하고 있어 2020년 상반기 21,550백만 원을 시현.
-자돈비료 및 첨가제 시장의 안정적 수요에 따른 매출시현 및 적정 수준의 원가, 고정비 등으로 영업이익률은 18.16%를 시현하였고, 순이익률 13.13%로 양호한 편임.
-이지바이오는 COVID-19 재확산에도 불구하고, 중동 및 아프리카, 중국 등에서 높은 성장성을 보이고 있으며, 자돈 수요가 꾸준히 증가하고 있어 외형확대 및 고수익 구조가 예상됨.
이지홀딩스(035810) :: 요소 비료 관련주
기업개요
-이지홀딩스는 1988년 3월에 설립되어 축산물 수직계열화를 이룬 지주회사로서 배합비료 및 첨가제 제조 및 판매업을 영위하고 있음.
-원재료 대부분을 수입에 의존하고 있어 국제 곡물 가격 및 환율 변동에 영향을 받으나 비료사업부는 주로 고부가 비료 생산으로 비교적 안정적인 마진을 확보함.
-이지홀딩스는 주요 종속기업으로 (주)마니커에프앤지, (주)마니커, (주)팜스토리, (주)정다운, (주)이지팜스 등을 보유하고 있음.
실적 및 분석
-이지홀딩스는 가금 사업 부문의 부진에도 가축 사육두수 증가에 따른 배합비료 판매 증가와 축산 및 육가공 부문의 성장으로 전년 동기 대비 매출 소폭 증가.
-매출 증가에 따른 판관비 부담 완화에도 원가구조 저하로 전년동기대비 영업이익률 하락, 분배 자산집단 처분이익 발생으로 순이익률 상승.
-이지홀딩스는 공급과잉 지속으로 가금 사업 부문의 회복이 제한적일 것으로 예상되나, 계열화 부문의 배합비료 판매 증가, 가공식품 판매 증가 등으로 매출 성장 가능할 전망.
팜스코(036580) :: 요소 비료 관련주
기업개요
-팜스코는 1999년 10월에 설립되어 배합비료업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 신선식품 판매 및 도축업, 육가공, 양돈업, 태양광, 퇴비화 사업도 수행하고 있음.
-안성, 정읍 등 4개의 비료공장을 가동하여 전 축종 비료를 제조 및 판매하고 있으며, 배합비료에서 양돈, 신선육, 육가공에 이르는 수직계열화 구축으로 경쟁력을 확보함.
-팜스코는 주요 종속기업으로 양돈업을 영위하는 (주)팜스코 바이오인 티와 비료 제조업을 영위하는 PT FARMSCO FEED INDONESIA를 보유하고 있음.
실적 및 분석
-팜스코는 종속기업 팜스코 푸드의 돈가스 판매 부진 등에도 양돈비료가 판매가 양호한 모습을 보인 가운데 신선육 판매도 호조를 보이며 전년 동기 대비 매출 신장.
-매출 신장에 따른 원가 및 판관비 부담 완화로 전년동기대비 영업이익률 상승, 법인세비용 증가에도 순이익 흑자 전환.
-팜스코는 가축 사육두수 증가로 비료 판매가 양호한 모습을 보일 것으로 예상되며, 안정적 거래처를 기반으로 선선육 판매도 증가하며 매출 성장 가능할 전망.
한농화성(011500) :: 요소 비료 관련주
기업개요
-한농화성은 계면활성제와 글리콜에테르 등 화학약품의 제조 및 판매를 목적으로 1976년 7월 설립되었으며 2003년 1월 유가증권시장에 상장됨.
-주요 매출 품목은 글리콜에테르와 계면활성제, 특수산업용 유화제 등의 정밀화학제품이며, FM(기능성 모노머), 글라임 등 첨단화학제품의 비중을 확대하고 있음.
-한농화성은 주요 거래처로 LG화학, 켐트로닉스, 롯데케미컬 등이 있으며, 400개 이상의 거래처를 확보, 다양한 제품을 안정적으로 공급하고 있음.
실적 및 분석
-한농화성은 COVID-19 확산에 따른 개인위생개념 강화로 계면활성제 매출은 증가하였으나, 글리콜에테르, 특수산업용 유화제의 판매 부진으로 전년 동기 수준 매출 규모 유지.
-판관비 증가에도 매출원가율 개선으로 전년 동기 대비 영업이익률 상승하였으며, 관계기업 지분법 이익 증가 및 기타 영업외 수지 증가로 순이익률 상승.
-한농화성은 계면활성제의 꾸준한 수요 및 각국의 경제활동 재개에 따른 반도체 등 세정제로 사용되는 GE 등의 판매 회복으로 매출 증가 기대되며, 수익성 역시 원가개선으로 상승 유지.
한탑(002680) :: 요소 비료 관련주
기업개요
- 동사는 소맥분과 배합비료의 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있으며, 부산에 본사 및 제분공장을, 양산에 비료공장을 두고 있음.
- 국내 제분업체는 한국제분협회 소속업체 기준으로 8개사가 경쟁하고 있으며, 동사는 기존거래선 유지, 관리 및 신규 거래선 확대 등을 통해 안정적 영업환경을 확보하고 있음.
- 종속기업으로 부동산투자 및 자동차 부분정비를 하는 (주)에쓰비와 보호용 테이프를 제조하는 (유)CHOICE PRO-TECH 등을 보유.
실적 및 분석
- 제분 부문 및 배합비료 부문의 판매 증가에도 비료 상품 판매가 부진한 가운데 종속기업 에쓰비의 수입자동차 판매 부진 등으로 전년대비 매출 감소.
- 원가구조 개선에도 대손상각비 증가로 판관비 부담 확대되며 전년대비 영업손실 규모 확대, 법인세수익 증가에도 기타대손상각비 발생으로 순손실 규모도 확대.
- 내수경기 회복세로 소맥분 등의 판매는 증가될 것으로 예상되나 배합비료 시장의 경쟁심화, 닛산 자동차의 한국 철수에 따른 종속기업 에쓰비의 부진으로 매출 성장 제한적일 듯.
한일비료(005860) :: 요소 비료 관련주
기업개요
- 1968년 11월 배합비료의 제조 및 판매를 주 영업목적으로 설립되었으며, 1994년 11월 코스닥시장에 상장됨.
- 낙농비료는 1998년 서울우유협동조합과 월 3,700톤 주문생산계약을 시작으로 현재까지 거래관계를 지속해 오고 있으며, 양돈비료는 개별 양돈농가에 판매하고 있음.
- 종속기업으로 (주)케이미트, (주)케이미트광주, 산동한일비료유한공사, (주)아주푸드시스템, 한일에프에스(주) 등을 보유하고 있음.
실적 및 분석
- 축우비료 판매 증가에도 양계 및 양돈비료의 판매가 감소한 가운데 내수경기 침체에 따른 수입육 판매 부진으로 전년대비 매출 소폭 감소.
- 보관료, 대손상각비 감소로 판관비 부담 완화되었으나 원가율 상승으로 전년대비 영업이익률 소폭 하락, 그러나 외화 관련 영업외수지 개선으로 순이익 흑자전환.
- 양계, 양돈 사육두수 정체로 배합비료 부문의 판매 증가는 제한적일 것으로 예상되나, 내수 경기회복에 따른 수입육 판매 증가로 매출 성장 전망.
미래생명자원(218150) :: 요소 비료 관련주
기업개요
- 동사는 비료 판매업 및 제조업, 축산관련 컨설팅업 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 싱가포르와 중국에 해외 현지법인을 두고 있음.
- 2018년 7월 경기도 이천 제1공장 내 특수가공원료 라인 증설 및 제2공장 내 프리믹스 첨가제 전문공장 신설, 이를 통한 안정적인 생산능력 확보 및 시장점유율 확대가 기대됨.
- 자체개발 원료 물질 GABA를 적용하여 스트레스 완화 기능을 갖춘 기능성 펫푸드를 출시하여 펫푸드 시장 본격 진출하였으며, 2020년 6월 옵티펫 온라인 쇼핑몰을 오픈함.
실적 및 분석
- 비료 부문의 프리믹스 첨가제, 반료동물 건강기능식품의 판매 증가에도 기능성 원료 및 첨가제의 판매 감소와 해외법인의 부진으로 전년대비 매출 규모 축소.
- 인건비 증가로 판관비 부담 확대되었으나 원가구조 개선으로 전년 수준의 영업이익률 유지, 기타대손상각비 증가에도 법인세비용 감소로 순이익률 역시 전년 수준을 유지.
- 반려동물 분양 증가에 따른 펫코노미 시장의 성장과 함께 옵티펫 매출 증가가 기대되며 영유아용 HMR회사 푸드트리 연결 편입 효과로 사업다각화하며 매출 성장 전망.
사조동아원(008040) :: 요소 비료 관련주
기업개요
- 배합비료 제조 및 판매사업을 영위할 목적으로 설립되어 2008년 동아제분과의 합병을 통해 소맥분 제조 및 판매사업도 영위 중이며, 2017년 8월 한국제분을 흡수합병함.
- 충남 당진과 부산 및 인천에 제분공장을, 충남 당진과 강원도 원주에 비료공장을 각각 보유하고 있는 가운데 사업부문은 제분부문과 생물자원부문, 기타부문으로 구분됨.
- 종속기업으로 윤활유 및 석유류 운송알선업을 영위하는 하나에너지와 종돈, 오리사육업을 영위하는 농업회사법인천안팜을 보유하고 있음.
실적 및 분석
- 매출 감소에도 원가율 하락 및 판관비 부담 완화로 전년대비 영업이익률 상승, 외화 관련 영업외수지 개선으로 순이익률도 상승.
- 고급건면용 제분의 판매 증가, 양돈 등의 기타사업부문의 성장에도 소맥분 상품, 배합비료 부문의 부진으로 전년대비 매출 소폭 감소.
- 양돈의 사육두수 정체로 배합비료 부문의 성장은 제한적일 것으로 예상되나, 펫 비료 부문의 확대, 수익성이 낮은 쌀도정, 양계비료 부문의 축소로 매출 성장 및 수익성 개선될 듯.
팜스토리(027710) :: 요소 비료 관련주
기업개요
-팜스토리는 1991년 4월에 설립되어 1996년 7월 코스닥시장에 상장되었으며, 배합비료 제조 및 축산물 임가공 도축, 관련 도소매업을 주 사업으로 영위하고 있음.
-2014년말 편입된 자회사 마니커 에프앤지를 통해 육가공 생산 및 영업을 일원화하여 관련 효율성 증대 및 원가절감으로 수익구조 개선을 도모하고 있음.
-팜스토리는 최상위 지배회사는 이지바이오이며, 주요 종속기업으로 마니커 에프앤지, 팜스월드를 보유, 또한 곡물 재배업을 영위하는 러시아 해외법인을 보유하고 있음.
실적 및 분석
-팜스토리는 가금 사업부의 역성장에도 사육두수 증가에 따른 배합비료 판매 증가, 육가공 사업부의 양호한 성장, 해외 곡물생산법인의 성장 등으로 전년 동기 대비 매출 증가.
-매출 증가에 따른 원가 및 판관비 부담 완화로 전년동기대비 영업이익률 상승, 금융수지 개선 등으로 법인세비용 증가에도 순이익률 상승.
-팜스토리는 가축 사육두수 증가로 배합비료 판매가 양호한 모습을 보일 것으로 예상되며, 해외 곡물생산법인의 양호한 성장세 지속 등으로 매출 성장세 이어갈 전망.
* 주의 - 본 자료는 투자를 유도할 목적으로 작성된 것이 아니라 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고자료 입니다. 본 자료는 신뢰할 만 하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 감사합니다.