저평가 성장주 TOP 10 종목

2022. 1. 27. 21:09

저평가 성장주 TOP 10 종목

2010년대 증시는 성장주가 시장을 이끌었다고 해도 과언이 아닙니다. 2008년 금융위기 이후 풀린 유동성과 초저금리 상황 속에서 성장주들이 높이 평가받았고, 실제 실적 숫자를 만든 성장주들이 크게 늘면서 작년 말까지 화려한 시세를 분출하였습니다.

그런데, 최근 급락장 속에 분위기가 많이 바뀌고 있습니다. 성장주의 위축 속에 상대적으로 소외되어왔던 가치주들이 상대적으로 강하게 선방하고 있습니다.

과연, 이번엔 역전할 수 있을까요? 그런데 왜? 저는 스스로에 묻고 있을까요?

성장주의 아이콘 ARKK의 급락 그리고 나스닥의 급락

작년 2021년 이즈음, 한국 투자자들 사이에서는 아크인베스트의 캐시 우드의 명성이 자자하였습니다. “돈 나무 누나”라는 애칭으로 불릴 정도로 캐시 우드가 이끄는 아크인베스트의 혁신기업 ETF인 ARKK의 실적과 명성은 대단하였습니다.

그러했던 ARK Innovation ETF (NYSE:>)의 주가는 1년 내내 하락추세가 이어지더니 급기야 올해 1월 급락 속에 고점 대비 –50% 이상 하락하고 말았습니다.

그런데, ARKK의 하락은 성장주들의 급락을 보여주는 하나의 현상일 뿐이었습니다.

작년 연말까지 승승장구하던 나스닥 지수는 1월 최근까지 2022년 한 달도 안 된 시간 만에 –13% 넘는 하락률을 기록하고 말았습니다.

그 사이 상대적으로 선방하는 가치주 또는 고리타분한 주식들

S&P500 성장주 ETF(황색선)와 가치주 ETF(회색선)의 1년 수익률 추이

성장주들이 크게 하락하는 사이 흥미로운 증시 현상이 미국 증시뿐만 아니라 전 세계 증시에서 공통으로 관찰되고 있습니다. 끝없이 상승할 것으로 예상되었던 성장주들의 주가 급락 속에 오히려 고리타분한 주식들이나 가치주들의 상대적 선방이 나타나고 있습니다.

위의 표는 S&P 500 내 성장주만 뽑은 ETF인 IVW와 가치주만 뽑은 ETF인 IVE의 최근 1년 수익률 추이입니다. 작년 연말 1년 사이 성장주 ETF의 강세가 눈에 띄었습니다만, 최근 하락장에서 가치주의 선방 속에 수익률이 역전되고 말았습니다.

이러한 현상은 비단 iShares S&P 500 Value ETF (NYSE: IVE)와 iShares S&P 500 Growth ETF (NYSE:IVW) 사이에서만 나타나는 것도 아니고 ARKK와 버크셔 해서웨이(NYSE:>) 주가 사이에서도 그리고 최근 10년 일방적으로 상승한 미국/유럽 증시와 아시아권 증시 사이에서도 관찰이 되고 있습니다.

이번엔 역전될 수 있을까? 작년 반짝 우위로 끝났던 가치주/고리타분한 주식들의 반란

작년 2021년 봄에도 가치주와 고리타분한 주식들이 성장주보다 우위에 서는 현상이 나타났습니다. 이러한 현상은 앞서 보여드린 도표에서 쉽게 확인할 수 있습니다. 2021년 5월까지는 가치주 ETF인 IVE가 성장주 ETF인 IVW보다 높은 성과를 만들었다가 여름 이후 연말까지 성장주로 주도권을 넘기고 말았지요.

작년에 그러한 전적이 있었기에 필자 또한 스스로 되묻게 됩니다. 그런데 한편 이번 하락장 속 성장주의 상대적 부진, 가치주의 상대적 우위는 과거 2000년 IT버블 붕괴 때와 비슷한 느낌을 받게 합니다. 물론, 그렇게 흘러간다는 의미는 아닙니다. 다만 한번은 볼 필요가 있습니다.

2000년 IT버블 붕괴 후 전 고점 회복에 나스닥 지수는 15년이 필요했지만

당시는 90년대 후반 랠리가 지속되며 2000년 3월 5,000p를 넘기는 화려한 시절을 보냈지요. 그에 반하여 고리타분한 주식들이나 가치주들은 철저하게 소외되었고 심지어 워런 버핏은 한물갔다는 박한 평가가 있기도 하였습니다. 하지만 이후 금리 상승 속에 밸류에이션 부담이 컸던 성장주가 무너지는 과정에서 다우 지수 및 가치주 관련 지수들은 상대적으로 잘 버텨줍니다.

결국 나스닥 지수는 다시 5,000p를 넘어서는데 15년이라는 긴 시간이 필요하였고 결국 2015년이 되어서야 다시 넘을 수 있었습니다. 이에 반하여 다우 지수는 나스닥 지수보다는 빠른 2000년 거품 붕괴 후 6년 뒤인 2006년에 2000년 고점을 넘을 수 있었습니다.

이번 2022년 1월 성장주를 중심으로 발생한 급락장은 어떻게 전개될까요? 그건 어찌 될지는 모릅니다. 다만, 확실한 것은 성장주가 지난 10여 년 동안 가졌던 지위에 흠집이 간 것은 확실합니다. 또 다른 관점에서 미국 주식가 절대적인 존재였고 이머징 증시는 못난이라는 10년의 고정관념이 어떻게 반응할지 흥미롭게 지켜보고자 합니다.

★★★★★★현재 가장 뜨거운 섹터☆☆☆☆☆☆☆☆

삼성전자(005930) :: 성장주

기업개요

- 동사의 사업부문은 CE(TV, 모니터, 에어컨, 냉장고 등), IM(휴대폰, 통신 시스템, 컴퓨터), DS(메모리 반도체, 시스템LSI), Harman 부문으로 구성되어 있음.

- 글로벌 경쟁력을 갖춘 IT기업으로, 동사와 삼성물산, 삼성에스디아이 등 상장 16개사, 비상장 43개사의 계열회사를 보유하고 있음.

- TV, 스마트폰, 반도체 및 디스플레이 패널 부문 등에서 글로벌 우위의 경쟁력을 확보한바 양호한 사업 포트폴리오로 안정적 이익창출력 확보하고 있음.

실적 및 분석

- 휴대폰 및 디스플레이 부문, 하만 부문이 부진하였으나, 반도체 부문이 호조를 보인 가운데 CE부문 매출도 증가하며 전년대비 매출 소폭 증가하였음.

- 하만 부문을 제외한 대부분 사업부문의 수익성 개선되며 영업이익률 전년대비 상승, 기타수지 및 금융수지 저하와 법인세 증가에도 순이익률 역시 전년대비 상승.

- 글로벌 경기 개선, EUV를 활용한 5나노 공정 투자 및 파운드리 생산 캐파 확장 등 반도체 부문 투자 확대, 갤럭시S21 효과로 IM부문 회복세 보이며 매출 성장 전망.

삼성SDI(006400) :: 성장주

기업개요

- 소형전지, 자동차전지 등의 에너지솔루션 사업부문과 반도체 및 디스플레이 소재 등의 전자재료 사업부문을 영위하고 있음.

- 전지사업 중심의 사업 포트폴리오 구축을 위해 2016년 2월 케미칼 사업부를 물적분할하여 4월 롯데케미칼에 매각하였음.

- 자동차전지 사업은 BMW, 크라이슬러, 마힌드라 등 유럽/북미 주요 OEM 업체를 중심으로 수주를 확보하고 있음.

실적 및 분석

- 스마트폰 관련 소형전지의 판매 감소에도 하반기 유럽 전기차 보조금 상향과 미주 대형 ESS 프로젝트, 편광필름의 수요 확대 등으로 매출은 전년대비 신장.

- 중대형전지(EV+ESS)의 흑자전환 등으로 영업이익률 전년대비 상승하였으며, 외환차익 증가 등으로 순이익률도 상승하였음.

- 전기차 시장의 제한적 성장에도 미주지역의 ESS 확대와 원통형 전지의 ESS 및 EV 사업 본격화, 소재부문의 고객사 다변화 등으로 외형 성장 지속될 듯.

포스코케미칼(003670) :: 성장주

기업개요

- 포스코그룹 계열의 종합내화물 업체로 내화물 제조 및 산업용로 재정비 사업과 생석회, 음극재, 화성품 가공, 화성공장 위탁 운영 등의 라임케미칼 사업을 영위하고 있음.

- 내화물(제조 및 공사)과 생석회는 모기업인 포스코의 철강 생산에 필수적인 소재로 주 거래처인 포스코에서 비교적 안정적인 매출이 발생하고 있음.

- 2차전지소재 사업의 비중이 확대되는 가운데 OCI와의 합작을 통해 과산화수소를 생산하는 공장을 2022년 경에 완공할 예정으로 사업영역 다양화 중.

실적 및 분석

- 전방 철강산업 부진 등으로 내화물 수요 감소, 라임케미칼 부문 역시 부진하였으나, 2차전지 소재인 음극재, 양극재의 양호한 수요 증가로 전년대비 매출 성장.

- 원가율 상승으로 영업이익률 전년대비 하락, 관계기업 피엠씨텍의 지분법손실과 파생상품평가손실 등 금융수지 저하로 순이익률도 하락.

- 글로벌 경기 개선과 철강산업의 회복에 따른 내화물 및 라임케미칼 수요 증가, 2차전지 산업의 성장에 따름 음극재 수요의 양호한 증가세로 매출 성장 전망.

하이브(352820) :: 성장주

기업개요

- 동사는 2005년 2월 설립되어 음악제작 및 연예인매니지먼트 대행업을 영위하고 있으며, 글로벌 인기 그룹 BTS를 보유하고 있음.

- 사업 부문은 아티스트의 발굴, 육성 및 음악 제작을 담당하는 레이블 부문과 아티스트로부터 창출된 IP의 사업화를 담당하는 도메인 부문으로 구성됨.

- 자체 플랫폼 위버스를 통하여 MD를 판매하고 있으며, 소속 아티스트 BTS, 투모로우바이투게더 등과 함께 종속기업을 통하여 세븐틴, 뉴이스트, 여자친구 등을 보유하고 있음.

실적 및 분석

- COVID-19 여파에 따른 오프라인 콘서트 공백에도 BTS 컴백에 따른 음반 판매 호조와 IP, 플랫폼 부문의 성장, 엔터업체의 연결편입 등으로 전년대비 매출 신장.

- 운반비 증가 등에 따른 판관비 부담 확대에도 매출 신장에 따른 원가부담 완화로 전년대비 영업이익률 상승, 금융수지 저하, 법인세비용 증가로 순이익률은 하락.

- 미국 엔터업체인 이타카 홀딩스 합병에 따른 글로벌 경쟁력 강화, 위버스 플랫폼의 아티스트 라인업 확대, 소속 아티스트들의 컴백 등으로 매출 성장세 이어갈 전망.

기아(000270) :: 성장주

기업개요

- 1944년 설립된 완성차 생산 업체로, 경기도 화성시 화성공장, 광명시 소하리공장, 광주 내방동 광주공장에서 승용차, 승합차, 화물차 및 부분품을 생산하고 있음.

- 완성차 및 부품의 판매를 위해 Kia Motors Europe GmbH 등 독일의 지주회사를 비롯해 미국, 캐나다, 폴란드, 영국, 러시아 등 해외 다수의 종속기업을 보유.

- COVID-19 영향으로 해외 시장에서의 수요 위축 및 해외 공장 생산 감소에 따라 2020년 현대기아차는 635만 대를 판매하였으나 글로벌 5위권의 경쟁력 보유 기업.

실적 및 분석

- 매출 대수 감소에도 쏘렌토, 카니발 등 신차 출시에 따른 ASP상승과 텔루라이드, 셀토스 등 SUV 수요 확대에 따른 믹스 개선 효과로 외형은 전년대비 소폭 신장.

- 제품 믹스 효과로 원가율 하락에도 판관비 부담 확대로 영업이익률은 전년수준을 유지하였으나 공동기업 및 관계기업투자손익 축소와 기타수익 저하 등으로 순이익률 하락.

- 쏘렌토, 카니발 등 핵심 RV차량의 믹스개선, 미국 인센티브 급락에 따른 판매 체질 개선, 인도시장 판매 회복과 신차 출시 효과로 반도체 부품 공급 차질에도 성장 기대.

카카오(035720) :: 성장주

기업개요

- 1995년 다음커뮤니케이션으로 설립되었으며 카카오와 합병 후, 2015년 9월 현 상호로 변경, 다양한 모바일 서비스를 제공하고 있음.

- 카카오톡, 카카오스토리 가입자를 기반으로 모바일게임, 모바일 광고, 모바일 커머스, 모바일 콘텐츠 등의 서비스를 연계하여 수익을 창출하고 있음.

- 또한, 택시, 대리운전, 주차, 내비 등의 카카오T 서비스를 출시하여 편익을 제공하고 있으며, 인터넷 포털사이트인 다음을 통해 다양한 인터넷 서비스를 제공하고 있음.

실적 및 분석

- 비즈보드의 광고 수주 증가와 커머스 부문의 거래액 확대, 신사업 페이, 모빌리티 부문의 양호한 성장 등 전 부문의 고른 성장으로 전년대비 매출 신장.

- 매출 신장에 따른 원가 및 판관비 부담 완화로 전년대비 영업이익률 상승, 관계기업투자처분이익 증가 등 영업외수지 개선으로 법인세비용 증가에도 순이익 흑자전환.

- 톡보드 광고, 채널, 선물하기 등 카카오톡 서비스의 양호한 성장세 지속, 페이 거래액 확대, 모빌리티 부문의 신규 서비스 출시 및 이용자 증가 등으로 매출 성장세 이어갈 전망.

NAVER(035420) :: 성장주

기업개요

- 인터넷 포털인 네이버와 글로벌 모바일 메신저인 라인, 지인기반 소셜네트워크 서비스인 밴드 등을 서비스하고 있음.

- 네이버는 국내 인터넷 포털 1위를 지속하고 있으며, 라인은 일본, 대만 등 주요 지역에서 게임, 스티커 판매, 광고 등 다양한 영역으로 사업을 확장해나가고 있음.

- 2019년 11월 자회사 라인과 Z홀딩스의 경영통합을 결정, 아시아 최대 인터넷 플랫폼으로의 시장 지위 확보, 이를 통한 시너지 창출이 기대됨.

실적 및 분석

- 네이버쇼핑 성장과 함께 네이버페이 거래액이 증가한 가운데 성과형 광고 확대 적용, 웹툰 등의 콘텐츠 이용자 증가 등 전 부문의 고른 성장으로 전년대비 매출 신장.

- 지급수수료, 광고선전비 증가 등에 따른 영업비용 부담 확대로 전년대비 영업이익률 하락, 지분법이익 증가, 중단영업손실 감소 등으로 순이익률은 상승.

- 스마트스토어와 브랜드스토어의 거래액 확대, 일본 전자상거래 시장 진출, 클라우드 사업 부문의 수주 본격화 등에 힘입어 매출 성장세 이어갈 전망.

HMM(011200) :: 성장주

기업개요

- 1976년 3월 설립되어 컨테이너선 및 벌크선을 이용한 해상운송업을 주력사업으로 영위하고 있으며, 국내 1위 컨테이너 해운사임.

- 해상터미널 운송업을 영위하는 에이치엠엠퍼시픽을 비롯하여 해운대리점업을 영위하는 다수의 해외법인을 종속기업으로 보유.

- 2020년 4월 1일부터 세계 3대 해운동맹인 디얼라이언스 정회원으로 활동 개시, 이에 따라 유럽 노선 및 미주 5개 노선과 중동 2개 노선이 확대되었음.

실적 및 분석

- 벌크 부문의 물동량 부진에도 해운동맹을 통한 노선 확대와 COVID-19 사태 방어을 위한 각 선사들의 감척으로 컨테이너선 운임이 상

승하며 전년대비 매출 신장.

- 원가구조 개선 및 매출 신장에 따른 판관비 부담 완화로 전년대비 영업이익 흑자전환, 파생상품 관련 금융수지 저하에도 순이익 역시

흑자전환.

- 글로벌 경기회복에 따른 물동량 증가 및 초대형 컨테이너선 인도, 컨테이너선 운임 강세 지속 등으로 매출 성장세 이어갈 전망.

LG화학(051910) :: 성장주

기업개요

- 2001년 4월 (주)LGCI(현 (주)LGㆍ구 (주)LG화학)가 분할되어 신설되었으며, 2020년 12월 1일 전지사업부문을 물적분할 (주)LG에너지솔루션을 설립함.

- 주요 사업인 기초소재산업 부문은 납사 등을 원료로 에틸렌, 프로필렌, 벤젠 등의 기초원료 생산 및 이를 이용한 다양한 합성수지, 합성고무 등을 생산하고 있음.

- 2016년 4월 (주)팜한농(구 동부팜한농(주))을 종속기업으로 편입한 가운데 2017년 1월 (주)엘지생명과학을 흡수합병하며 생명과학사업본부를 신설하였음.

실적 및 분석

- COVID-19 확산 및 유리기판 사업중단, LCD편광판 사업 매각 결정에도 친환경 차량에 대한 수요 증대로 EV용 배터리 출하 증가하여 전년대비 매출액은 확대.

- 고부가 EV배터리 출하량 급증에 따른 생산성 향상, 유가하락에 따른 원가율 개선으로 전년대비 영업이익률 향상된 바, 금융수지 저하, 법인세비용 증가에도 당기순이익률은 상승함.

- COVID-19 백신접종에 따른 각국의 경기회복세 기대로 전기차향 배터리 판매 확대 및 미국, 유럽 등의 설비 증설을 통한 규모의 경제 시현 예상.

DL이앤씨(375500) :: 성장주

기업개요

- 2021년 1월 1일 존속기업 디엘(구, 대림산업)로부터 인적분할하여 신설되었으며, 디엘(구, 대림산업)의 건설사업 부문을 영위하는 사업회사.

- 국내 최초로 선진 프로젝트 관리 공법(AWP)을 도입하였으며, 이 공법 적용 시 최대 10%의 공사비용 절감과 20~25%의 작업 생산성 향상이 가능함.

- 종속기업 디엘건설의 2020년 시공능력평가액은 18,089억 원으로 도급순위 17위(2019년 13,064억 원으로 30위를 기록)를 기록하였음.

실적 및 분석

- 인적분할 전 수주잔고는 토목 4,595,030백만 원, 주택 16,311,426백만 원, 플랜트 1,060,553백만 원으로 풍부한 수주잔고 확보하고 있음.

- 2020년 고려개발 합병으로 도급공사 부문에서의 경쟁력을 확보하였으며, 2021년 주택 착공 예정세대수는 2.9만 세대임.

- 국내 건설투자 확대 및 정부의 SOC예산 증액으로 신규 수주 증가가 기대되며, 풍부한 수주잔고를 기반으로 외형 성장 가능할 전망.

★★★★★★현재 가장 뜨거운 섹터☆☆☆☆☆☆☆☆

* 주의 - 본 자료는 투자를 유도할 목적으로 작성된 것이 아니라 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고자료 입니다. 본 자료는 신뢰할 만 하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 감사합니다.

LIST

습관의힘

Category