아마존: -7.57% 말도 안되는 애널리스트 컨센서스 수치로 인한 실적 후 기회는

아마존: -7.57% 말도 안되는 애널리스트 컨센서스 수치로 인한 실적 후 기회는

게티 이미지를 통한 앤드류 브라운/아이스톡 에디토리얼

알리바바(BABA)는지난 1 년 동안 야생 타고있다, 하지만 이 주식이 더 떨어질수록, 더 많이 내가 구입.

그 이유는 다음과 같습니다.

출처: StockCharts.com

알리바바의 주식은 작년 10월 말 경에 약 $320로 정점을 찍었습니다. 그것은 거기에서 모든 내리막이었다. 피크에서 트로프까지, 알리바바의 주식은 거의 44 % 미끄러져, 그 과정에서 회사의 시가 총액의 3,000 억 달러 이상을 닦아. 그러나 알리바바는 계속 성장하고 있으며 수익성이 높아지고 있습니다. 이 회사는 매수 프로그램을 늘려 주주들에게 보람을 주며, 주식은 유사한 회사에 비해 현저히 저렴합니다. 또한 알리바바의 기술적 이미지는 최근 주가가 장기적인 바닥을 만들었다는 것을 시사합니다. 기술 설정 개선, 낮은 밸류에이션 및 건설적인 근본적인 배경으로 인해 Alibaba의 주식은 내년에 실질적으로 평가할 가능성이 큽습니다.

 

실적 스냅샷

• 알리바바는 최근 EPS에 비해 분할 분기를 넣어하지만 약간 매출에 누락.
• EPS는 $2.57에 와서 $2.22 (16% 이길)에 대한 추정치대.
• 매출은 318억 7천만 달러대 예상 324억 달러(1.5%) 감소했다.
• 그러나 매출은 전년 대비 34% 증가했습니다.
• 이 회사는 연간 11억 8천만 명의 활성 고객을 보고했으며, QoQ는 4,500만 QoQ를 기록했다.
• 이 회사는 또한 주식 환매 프로그램을 100억 달러에서 150억 달러로 50%늘리고 있다고 발표했다.

수익 분석

출처: alibabagroup.com

이 회사의 핵심 중국 상거래 부문은 총 매출의 66%를 차지하며 전년 대비 34% 성장했습니다. 국제 소매는 전체 매출의 5%를 차지하지만, 이 부문은 전년 대비 54% 확대되었습니다. 이 회사의 물류 서비스도 상당한 성장을 보여 주었으며, 매출은 전년 대비 50% 증가했습니다. 총 상거래는 전년 대비 35% 증가했으며, 클라우드 유닛은 29% 증가했습니다. 클라우드 매출 성장이 둔화되었지만 Alibaba의 소매 부문은 모든 실린더에서 계속 발사되어 1분기에 회사의 강력한 매출 성장을 달성했습니다.

소득 개요

출처: alibabagroup.com

우리는 주로 영업 및 마케팅 비용으로 인해 수익 비용이 크게 증가하는 것을 보았습니다. 이 증가는 상승이 일시적 일 수 있기 때문에 반드시 나쁜 일이 아니다. 회사가 광고에 더 많은 비용을 지출하는 경우, 알리바바는 미래에 매출을 늘릴 가능성이 높습니다. 모든 변수를 고려한 후 알리바바의 순이익은 전년 대비 약 8% 감소했습니다. 지금, 이것은 큰 거래처럼 보일 수 있습니다,하지만 난 회사의 수익이 증가했다지적한다 34% 전년 대비. 또한 비용 증가 중 일부는 일시적으로 나타납니다. 또한, 회사의 주가는 1 년 전에 약 30 % 높았으며, 알리바바는 향후 몇 년 동안 더 많은 수익을 낼 것입니다.

 

수익성 스냅샷

출처: alibabagroup.com

일단 비GAAP 수치로 내려가면 Alibaba가 지난 분기 주주들에게 약 71억 달러를 벌어들인 것으로 나타났습니다. 따라서 주주에게 귀속되는 소득이 13% 상승하는 반면 주가는 30% 낮으며, 여기에는 단절이 있습니다.

밸류에이션 관점

출처: seekingalpha.com

애널리스트들은 알리바바가 내년도에 12달러에 가까운 수익을 올릴 것으로 예상하고 있다. 이 컨센서스 추정치는 회사의 미래 평가가 EPS 예상치의 약 16배에 달하는 것으로 예상됩니다. 이 회사의 후행 P/E 비율은 약 19.8이며, 회사의 예상 27% EPS 성장 예측을 감안할 때, 알리바바의 PEG 비율은 현재 약 0.74입니다. 이러한 가치는 회사가 발전함에 따라 수익과 EPS를 실질적으로 늘리기 로 설정한 회사에 대해 현저하게 저렴합니다.

 

출처: seekingalpha.com

애널리스트들은 알리바바가 올해 매출이 29% 증가할 것으로 예상하고 있다. 또한 향후 10년간 매출이 본질적으로 4배로 증가할 수 있기 때문에 회사의 성장 활주로는 엄청납니다.

주식이 얼마나 저렴합니까?

그래서 16배 의 순이익률, 0.74 PEG 비율, 예상 29%의 매출 성장률, 27%의 EPS 성장률 을 언급했습니다. 이제 알리바바의 가장 가까운 경쟁자, 웨스트 아마존(AMZN)의대응을 살펴보자.

아마존의 사업은 여러 측면에서 알리바바의 매우 유사하다. 두 회사 모두 강력한 클라우드 플랫폼을 가지고 있으며 두 회사 모두 다양한 보조 비즈니스 포트폴리오를 가지고 있습니다.

그러나 아마존은 50배 앞으로 EPS로거래되고있으며, EPS 성장률은 약 26%, 예상 매출 성장률은 18%, PEG 비율은 약 2% 입니다. 이러한 회사가 동일한 회사라면 우수한 매출 성장률로 인해 Alibaba가 더 높은 배수를 수여받아야 한다는 것을 알 수 있지만 그렇지 않습니다. 대신, 우리는 아마존이 전방 P / E와 방정식의 PEG 측면에서 모두 트리플 알리바바의 여러 에서 거래 것을 볼 수 있습니다.

그렇다면 아마존은 왜 동부에 비해 이렇게 부유한 다중을 받을 자격이 있을까요? 예, 나는 중국의 위험이 있다는 것을 이해하지만 지금은 과장 된 것 같습니다. 중국 공산당 'CCP'가 가장 눈에 띄는 기술 기업 중 하나를 망칠 가능성은 크지 않다. 게다가, 알리바바는 이미 벌금을 지불, 그것은 이동 하는 시간이 될 수 있습니다.

내가 그것을 보는 방법 - 이 회사 중 하나는 매우 비싸거나 다른 하나는 매우 저렴합니다. 나는 아마존의 주식을 소유하고 있기 때문에, 나는 알리바바가 지금 매우 저렴하다고 말하는 경향이있어요. 자사의 주식이 아마존과 비슷한 배수로 거래되는 경우, 알리바바의 주식은 지금 약 $ 600 가치가있을 것입니다.

결론

알리바바는 약 $200에서 거래되고 있지만 실제 가치는 지금 매우 억제 된 것처럼 보입니다. 예, 중국 리스크가 존재하지만, 나는 그것이 가치가 있다고 생각하지 않는다 $400 또는 손실 된 시가 총액에 약 $ 1 조 (비교 아마존의 평가). 회사와 중국 시장을 둘러싼 다양한 부작용으로 인해 알리바바의 주식은 작년 말을 향해 역전되기 시작했으며 그 이후로 잘못된 방향으로 붙어 있습니다. 그러나 알리바바에서는 근본적으로 변한 것은 없습니다. 이 회사는 동쪽에서 급속하게 확장 지배적 인 전자 상거래 거인이며, 현저하게 저렴하며, 미래에 EPS를 계속 늘려야합니다. 주식은 바닥처럼 보이며 기본 이미지가 강하고 주식은 여기에서 올바른 방향으로 가기 시작해야합니다.