TSMC에서 3nm 지연 확인

TSMC에서 3nm 지연 확인

요약

• TSMC는 마침내 이동된 N3 확인의 지연에 기인한다는 것을 확인했다. 이는 차세대 가아펫에 강세인 삼성과 인텔에 대한 TSMC의 경쟁력을 떨어뜨린다.
• TSMC의 발언(및 루머)은 N3가 N4를 대신 사용할 2022년 아이폰의 시간대를 놓칠 것이라는 점을 강하게 시사하고 확인시켜준다.
• 인텔은 TSMC의 N3 노드의 중요하고 선도적인 고객이 될 것이다.
• 이 수요는 후폭풍이다. 일반적인 산업 성장 외에도 인텔은 여러 첨단 제품을 보유한 중요한 고객으로 남을 가능성이 높다.

Getty Images를 통한 BING-JHEN HON/iStock 편집

인베스트먼트

TSMC(TSMC) 투자자들은 두 가지를 고려해야 한다. 후폭풍으로, 일반 반도체 산업은 향후 몇 년 동안 양호한 성장을 지속할 것으로 예상된다. 인텔(INTC)의 팻 겔신저 최고경영자(CEO)는 10년 동안 두 배가 될 수도 있다고 제안했다. 이러한 전반적인 성장 산업 내에서 TSMC는 실제로 훨씬 더 빠르게 성장할 것으로 예상한다. TSMC는 올해 초 다년 목표인 15% 성장을 발표했다. 그만큼 TSMC는 반도체 산업에 광범위하게 노출되는 탄탄한 투자가 될 수 있다.

반면 반도체 공간의 경쟁은 치열해지고 있다. 인텔은 올해 초 파운드리 시장에 (재)입주를 선언하고, 미국과 유럽에 1억 달러짜리 초대형 팹 2개를 건설하는 방안을 검토 중이다.

게다가, 기술 진화에는 몇 개의 움직이는 조각들이 있는데, 이것이 이 기사에 관한 것이다. 특히 TSMC는 최근 애플(AAPL)에 영향을 주는 3nm 지연을 공식 확인하고 자체 경쟁력을 떨어뜨렸다.

3nm 지연

일반적인 배경으로는 2014년 말(이전의 지연 노드였던) 20nm 이후 TSMC는 2년마다 최악의 한 개의 노드를 제공하는 등 시계처럼 작동하고 있다. 특히 이 기간 동안 애플은 TSMC의 최신 기술이 아이폰에 데뷔하는 등 거의 독점적으로 TSMC의 리드 고객이었다. 따라서 이는 TSMC가 4월 또는 5월 새 노드(예: N7 또는 N5)를 경사로 전환한다는 것을 의미하며, 이는 실제로 두 마지막 노드에 대해 2018년과 2020년에 발생했다.

그러나 많은 이들이 알게 된 것처럼 TSMC는 N3 일정을 조정했다. 확실히, 이것은 정확히 알려질 새로운 아이템이 아니다. 예를 들어, 이미 2020년 초에 나는 TSMC의 N3 노드에 대해 논의하였다. 나는 그 당시에 TSMC가 비교적 느린 2.5년의 숙지기간을 실행하는 것처럼 보인다고 말했다. 또한 TSMC는 매우 보수적인 스케일링 목표를 가지고 있어서 이러한 느린 속도에도 불구하고 트랜지스터 밀도를 1.7배 향상시키는 데 그쳤다.

그럼에도 불구하고 수개월 동안 사람들은 2022년 아이폰의 애플 A16 칩이 N3에서 제조될 것이라는 추측을 계속했다. 그러나 TSMC는 (2분기 어닝콜에서) 전환된 N3 타이밍이 실제로 다소 지연되고 있음을 공식 확인, 고객들에게 영향을 미치고 있다.

앤드류, 당신은 관찰력이 매우 뛰어나고, 5나노미터에 비해 3~4개월 정도 지연된다고 계산한다. 그렇다, 3나노미터 기술은 실제로 매우 복잡하고 가공 기술뿐만 아니라 고객의 제품 디자인에서도 매우 복잡하다. 그래서 우리는 고객과 함께 일했고, 마침내 내년 하반기에 사업을 늘리기로 결정했다. 그리고 이것은 -- 우리는 고객들의 요구에 가장 잘 맞는 것으로 결정했다.

시사점

다음의 논의는 다소 반의미적인 것으로 여겨질 수 있지만, 나는 월스트리트의 경향에 주목했다. 이와 같이 TSMC의 「3nm 지연」은 유의미하게 검토해야 한다.

예를 들어 그 진술에 대해 설명하겠다. 시간을 충분히 거슬러 올라가면 다가오는 AMD(AMD)의 젠4가 2022년 초나 2021년 이미 출시될 것이라는 소문과 기대, 추측을 쉽게 발견할 수 있을 것이다. 예를 들어 이 소식통에 따르면 AMD는 2021년 젠4를 출시하겠다고 '약속'했다. 공식 AMD 로드맵을 논의하는 또 다른 출처도 같은 결론에 도달한다. 하지만 올해 이전 기사에서 논의했듯이 이번 발사는 2022년 하반기로 넘어간 것으로 보인다.

물론, 그 정보가 얼마나 공식적인 정보였는지 항상 확신할 수는 없지만, Zen 4는 예상하거나 이전에 발표했던 것보다 최대 1년 정도 늦은 것 같다. 그럼에도 불구하고, AMD는 정확한 날짜를 제시하지 않았기 때문에, AMD는 교묘한 속임수에 숨어 있을 수 있는데, 이것이 바로 그것이 정확히 그것이 행해왔던 것이다: AMD는 최근에 Zen 4가 "궤도에" 남아 있다는 것을 "확인"했다. 그렇다. 따라서 (최소한 고급 마케팅 장치에 따르면) 공식적인 지연은 없기 때문에 월가는 여전히 행복하다.

전술한 바와 같이, TSMC가 3nm "지연"을 공식적으로 공개함에 따라, 이는 이 노드에 대한 의구심을 없앤다.

둘째로, 이것은 분명히 TSCM의 고객들에게 시사하는 바가 있다. 위의 인용문(TSMC의 과거 출시 파트너에 대한 지식뿐만 아니라)을 참조하면, TSMC가 단수 "고객"을 사용했기 때문에 TSMC가 애플을 언급하고 있는 것은 분명하다. 칩의 팹 사이클 시간이 3개월이라는 점을 감안하면 2022년에는 3nm 아이폰이 없다는 것은 역사적으로 TSMC가 4~5월에 칩 생산을 시작하는 것은 우연이 아니다. 3-4개월의 지연으로, 이것은 불가능해진다.

대신에, 소문들은 인텔이 자사의 N3 노드의 TSMC의 주요 고객이 될 것이라는 것을 시사했다. 일부 투자자들은 TSMC가 주요 경쟁사들 중 한 명에게 그러한 우선권을 줄 가능성이 매우 낮다고 생각했지만, TSMC와 인텔 모두 같은 말을 했다는 것에 주목한다. 그들은 어떤 분야에서 경쟁하고 다른 분야에서 협력할 것이다. 이를 위해 투자자들은 이 문제를 단순한 비즈니스로 볼 것을 제안한다. 인텔은 최고의 용량을 필요로 하며, 이 용량에 접근하기 위해 기꺼이 협상할 것이다. 궁극적으로 매출의 1달러는 TSMC 고객이 지불했든 상관없이 동일하다. 이것은 TSMC가 다시 한번 확인한 것이다.

TSMC는 모두의 주조 공장이며 우리는 모든 고객을 공개적이고 공정하게 지원한다. 우리는 기존 고객뿐만 아니라 미래 고객을 위해 고객의 모든 제품 성공을 보장하기 위해 필요한 엔지니어링 자원을 할당할 것이다.

셋째, 경쟁력에 관해서, 나는 이전에 TSMC의 느린 캐딩은 물론 핀펫과의 유임 결정을 레드 플래그로 보아야 한다고 주장해 왔다. 특히 인텔이 새로운 IFS 사업을 위해 팹에 큰 돈을 투자하면서 TSMC는 오히려 기술 해자를 빨리 잃고 있을지도 모른다. 실제로 인텔은 로드맵을 이행하면 2024년 패리티, 2025년 리더십에 도달할 것이며, 삼성은 핀펫에서 가아펫으로 가장 먼저 전환할 것이라고 주장해왔다. 그럼에도 불구하고 TSCM의 '크레딧'으로는 3nm 지연(3~4개월)이 인텔의 7nm 지연(1년 정도)보다 훨씬 적다.

TSMC 3nm 소문

지난 몇 달 동안, (때로는 모순되는 것처럼 보이는) 소문의 연속이 있었다. 나는 가장 최근의 것들을 복습할 것이다.

닛케이 아시아에 따르면, 애플과 인텔 모두 N3의 첫 고객이 될 것이라고 한다. 애플의 경우 첫 번째 칩은 아이패드가 될 것이고, 실제로 N3가 아이폰 윈도우를 놓칠 것이라는 것을 확인시켜 준다(대신 N4를 사용한다). 인텔의 경우 닛케이평균주가는 데이터센터 CPU뿐 아니라 클라이언트에서 모두 작업한다는 인텔의 자체 공개를 확인했으며, 생산은 2022년 후반으로 예정되어 있다고 인텔은 시사했다. 흥미롭게도, 닛케이평균주가는 또한 상대적 물량에 대한 지표를 제공했다: 인텔이 몇 달 후에 생산을 시작했음에도 불구하고, 인텔은 더 많은 용량을 갖게 될 것이다.

한 소식통은 "현재 인텔에 계획된 칩 물량은 3나노미터 공정을 사용하는 애플 아이패드보다 많다"고 말했다.

DigiTimes는 이와 유사한 주장을 펴온 DigiTimes에 의해 위의 루머도 확인/해결되었다. 둘째로, 또 다른 소문에 의하면, 인텔은 이미 2022년 7월에 GPU로 보이는 N3와 데이터 센터 칩 3개를 생산하기 시작할 것이라고 한다. 그렇게 되면 인텔은 실제로 두 번째가 아니라 N3의 첫 번째 고객이 될 것이다.

궁극적으로 1루와 2루와의 구별은 크게 중요하지 않지만, 어떤 경우에도 세 가지 루머가 모두 같은 방향을 가리키고 있다. 엄밀히 말하면, 인텔이 2023년 출시를 위해 TSMC에서 CPU를 제조할 것이라는 것을 이미 확인했기 때문에 이런 소문들은 필요조차 없다. 세 번째 루머는 인텔이 GPU를 출시할 수도 있다고 시사했는데, 이는 인텔이 이미 TSMC에서 "폰테 베키오"와 "알케미스트" GPU를 모두 제조할 것이기 때문에 믿을 만해 보인다. 그러나, 인텔 GPU는 그것의 CPU보다 훨씬 더 적어야 한다. 왜냐하면 전자는 인텔의 새로운 시장을 대표하기 때문이다.

하나 더 : 미국 팹

TSMC의 2분기 실적호출에서 한 가지 더 자세한 사항은 매우 주목할 만했다. TSMC의 다음 문구를 고려하십시오.

5나노미터 기술의 월 2만 대의 웨이퍼 1단계 대량 생산은 24년 1분기에 시작될 것이다. 그때 우리 5나노미터 계열은 여전히 미국에서 상업적으로 구할 수 있는 가장 진보된 대량 생산 기술일 것이다.

이게 노골적인 거짓말이 아니라면, 난 뭐가 뭔지 모르겠어. 인텔은 이미 1분기부터, 심지어 1월에도 2023년 7nm를 앞당기겠다고 밝힌 바 있다.

뒤로 물러서면 TSMC(경영진)가 이 성명에서 벗어날 수 있는 이유는 TSMC와 인텔(그리고 삼성) 노드의 차이를 모르겠다는 투자자들의 무지에 의존하기 때문이다. 이것은 인텔이 왜 그것의 프로세스 기술의 이름을 바꾸어야 했는지를 보여준다: 내가 위의 몇 줄에서 7nm라고 불렀던 것, 인텔은 인텔 4로 이름을 바꾸었다. 이것은 비전문가가 인텔의 노드가 더 발전하고 또한 더 빨리 이용할 수 있을 것이라는 것을 명백하게 만든다. 확실히 인텔은 인텔 3와 20A를 인텔 파운드리 서비스(Intel 4가 아님)에 사용할 수 있도록 하겠다고 했지만, 인텔 3는 2023년 하반기로 계획돼 있어 아직 앞당겨질 것으로 보인다.

이 논의에서 투자자들은 미국의 파운드리 용량과 공급망에 관한 한 인텔이 2024년에 가장 발전된 파운드리일 것이다. 즉, TSMC는 대만에서 노드 N을 생산하고 미국에서는 노드 N-1만 생산하는 전략을 선택했다.

투자자 테이크어웨이

이 기사는 역풍에 주로 초점을 맞췄다. TSMC는 N3 일정이 변경된 것은 사실 지연 때문이라고 확인했다. 일부에서는 이미 어느 정도 예견된 일이었지만, TSMC의 발언은 많은 투자자들이 예상했음에도 불구하고 2022년 아이폰 윈도우를 놓칠 것임을 강하게 시사하고 있다.

더 일반적으로, 나는 TSMC의 3nm의 느린 캐시로 인해 두 주요 경쟁사인 삼성과 인텔에 대한 경쟁력이 저하되고 있다고 주장해왔다. TSMC는 아직 N2에 대한 세부사항을 밝히지 않았기 때문에 이러한 추세가 계속될지는 알 수 없다는 점에 유의한다.

위와 같은 것이 위험으로 간주될 수 있지만, 상당한 뒷바람도 있다. 반도체 산업의 전반적인 성장을 감안할 때 TSMC는 향후 몇 년간 15%의 CAGR로 성장할 것으로 예상하고 있다. 또한 인텔 파운드리 서비스와 인텔의 기술 패리티 복귀는 아직 몇 년 전이다.

실제로 인텔의 현안으로 볼 때 인텔은 일부 CPU 생산을 아웃소싱하기로 했고, 대부분의 루머는 인텔이 N3의 양대 고객 중 한 명이 될 것이라고 한다. GPU와 모바일아이칩 등 인텔 포트폴리오의 다른 부분들도 TSMC에 의해 최소한 부분적으로 제조될 것이다. 따라서 CPU 아웃소싱이 다소 일시적이라 하더라도(패트 젤싱거가 최근 자신의 디자인 팀에도 인텔 20A와 TSMC N2 사이의 옵션을 제공했다고 말했지만), 인텔은 상당한 (최소 상위 10위 또는 심지어 상위 10위까지) 상태를 유지할 것이다. 5) 여러 제품을 보유한 고객