반도체장비 관련주 대장주 5ㅈ종목
반도체장비 관련주 대장주 5종목
한국시간으로 2021년 11월 16일 오전, 조 바이든 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석은 첫 화상 정상회담에서 대만 문제로 정면충돌했습니다. 바이든 대통령이 "대만의 현 상태와 평화, 안정을 저해하는 일방적 행위에 강하게 반대한다"고 하자, 시진핑은 "대만이 미국에 의존해 독립을 꾀하거나, 미국이 대만으로 중국을 제어하려는 시도는 위험한 불장난"이라고 맞받아쳤습니다. 시 주석은 "불장난하는 자는 타죽는다"라는 자극적인 말도 서슴지 않았습니다.
대만 문제에서 첨예하게 대립한 양국 정상은 첫 화상 정상회담에서 공동 성명도 내지 못했습니다. CNN은 '회담에서 큰 성과는 없었고, 양국이 대면할 가능성과 요소들은 더욱 많아졌다'고 평가했고, 중국 관영 환구시보의 영문판 글로벌타임스는 '양국 관계는 수십 년 만에 최저점에 도달했다는 평가가 나오고 있고, 예상보다 빠른 속도로 악화하고 있다'고 전했습니다.
대만은 미·중 간 글로벌 패권 다툼을 극명하게 보여주는 사례로, 두 정상 간 설전이 오간 이면에는 '안보'와 '경제'라는 결코 양보할 수 없는 사안이 있습니다. 중국 본토와 직선거리로 불과 125㎞ 거리에 있는 대만은 미국에는 중국과의 패권 다툼 최전선에 있는 '불침항모'와도 같습니다.
과거 한국전쟁 당시 미국의 외교정책 분석가이자 국무장관을 역임한 존 덜레스는 당시 소련을 포함한 대륙 세력을 봉쇄하기 위해 대만을 중심으로 한 '아일랜드 체인 전략'을 세웠습니다. 이는 중국에서 '도련선'이라는 이름의 해상 방어망의 개념으로 새롭게 등장합니다.
도련선은 중국 입장에서는 방어선이지만, 미국이나 주변국 입장에서는 중국의 팽창 의지를 극명하게 보여주는 사례다. 중국은 일본 오키나와-대만-필리핀-남중국해 말레이시아를 잇는 ‘제1도련선’에서 배타적 제해권을 확보한 뒤, 일본-사이판-괌-인도네시아로 연결되는 ‘제2도련선까지 추후 진출한다는 목표를 갖고 있습니다.
중국이 세력 확장을 현실화하려면 오키나와와 한국에 군사 기지를 두고 있는 미국과 필연적으로 충돌할 수밖에 없습니다. 따라서 미국은 중국의 도련선 전략은 동아시아, 더 나아가 태평양 제해권에 대한 정면 도전으로 받아들입니다.
◇ TSMC에 의지해 온 미국, 반도체 생산 변화 모색
특히 세계 최대 반도체 파운드리(위탁생산) 업체인 TSMC가 대만 기업이라는 점에서 대만해협에서의 양국 간 긴장감은 날로 고조되고 있습니다. 미국은 시스템 반도체 설계 기술과 관련한 특허가 세계 최고 수준에 원천 기술도 다수 보유하고 있지만, 반도체 생산 능력은 대만이나 한국보다 한참 떨어집니다.
반도체 산업은 용도에 따라 크게 정보를 저장하는 목적의 ‘메모리 반도체’와 정보를 처리하는 목적의 ‘시스템 반도체’로 구분됩니다. 디램과 낸드플래시가 대표적인 메모리의 경우 대개 한 기업이 설계부터 생산까지 도맡아 하는 데 반해, 중앙처리장치(CPU)나 그래픽처리장치(GPU), AP 등의 시스템 반도체는 ‘설계-파운드리-패키징’ 등 공정별로 글로벌 기업 간에 분업화돼 있습니다.
인텔, 퀄컴, AMD, 엔비디아 등의 기업을 보유한 미국은 시스템 반도체에서도 설계는 세계 최강자의 지위를 유지하고 있습니다. 하지만 생산을 도맡는 파운드리는 대만과 한국에 주도권을 내줬다.
시장조사업체 트렌드포스에 따르면 2021년 3분기 기준 TSMC의 파운드리 시장 점유율은 53.1%로 독보적이고, 삼성전자가 17.1%로 뒤를 쫓고 있습니다. 파운드리 사업은 집적도와 에너지 효율을 높이는 미세공정 기술이 핵심 경쟁력으로, 현재 7나노미터(1nm = 1m/10억) 미세공정 기술을 적용해 제품을 생산할 수 있는 기업은 TSMC와 삼성전자뿐입니다. 두 기업은 반도체 칩 생산 능력에서 나란히 3나노미터 제조기술 개발 상용화 경쟁을 벌이고 있습니다.
이에 반해 인텔, AMD 등 미국 반도체 기업은 2010년대 들어 미세공정에서 TSMC와 삼성전자에 뒤처지기 시작한 데다, 높은 인건비 등으로 경쟁력을 잃으면서 생산을 사실상 포기했습니다. 특히 미국 반도체 기업들은 TSMC에 생산을 크게 의지하고 있는데, 만약 대만이 중국 영향 아래 놓이게 되면 미국은 반도체 공급에 매우 큰 차질을 빚을 수도 있습니다.
올해 초 출범한 바이든 행정부가 반도체 공급망 조사에 나서고 TSMC, 삼성전자 등에 미국 내 생산 시설을 늘려 달라고 요청한 데에는 이처럼 부족한 생산 능력을 먼저 확충하려는 의도가 깔려 있습니다. 아울러 ‘반도체 굴기’로 일컬어지는 중국의 거센 도전을 받아온 미국은 중국의 세력 확장에 대비해 인공지능(AI), 5G, 미래 자동차 등 미래 첨단산업의 핵심 인프라와도 같은 반도체의 공급망 체계를 자국 내에 구축하겠다는 목표를 세우고 있습니다.
◇ 중국 '반도체 굴기'에 반격 나선 미국
2015년은 중국의 ‘반도체 굴기’가 가까운 미래에 미국 첨단산업의 핵심 경쟁력에 심각한 위해를 가할 수도 있다는 사실을 절감하게 해 준 한해로 회자됩니다. 그해 중국 국영기업인 칭화유니그룹은 미국의 메모리 반도체 기업인 마이크론 인수에 나섭니다. 아울러 중국 국무원은 산업 고도화 전략인 ‘중국제조 2025’를 통해 글로벌 제조 강국으로 도약하겠다는 야심 찬 계획을 밝혔습니다.
비록 미국 반독점 당국의 제동으로 칭화유니그룹의 마이크론 인수는 무산됐지만, 정부의 전폭적인 지원을 등에 업은 중국 기업들은 이후에도 샌디스크, 페어차일드, 래티스 등을 인수하려 했습니다. 2017년 브로드컴이 퀄컴을 인수하려다 당시 도널드 트럼프 미국 대통령이 인수를 금지하는 행정명령에 서명한 것도 중국의 미국 반도체 기업 사냥의 연장선상에서 벌어진 일로 볼 수 있습니다.
브로드컴이 비록 미국에서 창업한 기업이지만, 인수합병 등으로 본사가 싱가포르로 변경됐고, 중국계 말레이시아인이 최고경영자(CEO)를 맡고 있었습니다. 당시 미 재무부 외국인투자심의위원회(CFIUS)는 브로드컴이 퀄컴을 인수하면 5세대(5G) 이동통신 기술 연구개발을 저해하고 중국 화웨이의 시장지배를 허용할 가능성을 특히 우려한 것으로 전해집니다.
중국의 공세에 방어 자세를 취하던 미국이 본격적으로 반격을 가한 것은 2019년 화웨이를 겨냥한 제재에 나서면서부터다. 미국은 중국 공산당과 긴밀한 관계인 화웨이가 미래 사회 핵심 인프라인 5G망을 장악할 경우 되돌릴 수 없는 사태가 벌어질 것이라며 퀄컴, 인텔 등 자국 반도체 기업이 화웨이에 제품 공급을 어렵게 하는 제재를 시작했습니다.
화웨이는 이에 맞서 자화사인 하이실리콤을 통해 설계한 반도체 칩을 TSMC에 위탁 생산하는 방법을 모색했습니다. 그러자 미국은 이듬해인 2020년 5월에는 제3국 기업이라도 미국의 기술을 부문적으로라도 활용한 반도체 기업은 미국 상무부의 허가를 받아야만 화웨이에 제품을 팔 수 있도록 하는 더 강력한 제재 카드를 꺼내 든다.
여기에 코로나19 세계적 대유행(팬데믹)에 따른 반도체 공급 부족 사태로 인해 미국은 자국 중심의 공급망 재편을 더욱 서두르게 됩니다. 이는 미국 반도체산업협회(SIA)가 2021년 2월 바이든 대통령에게 보낸 서한에서도 잘 드러납니다.
SIA는 서신에서 “헬스케어, 통신, 클린에너지, 컴퓨팅, 수송을 비롯한 무수한 영역에 걸쳐 기간산업의 발전을 뒷받침하는 것이 반도체다. 반도체가 실현하는 기술로 우리는 팬데믹 상황에서도 생산성과 네트워크를 유지해 왔다”며 “미국 내 반도체 제조에 대한 지원과 연구에 과감한 투자를 진행함으로써 대통령과 연방의회는 미국 경제와 일자리 창출을 재활성화할 수 있고, 국가 안전 및 반도체 공급망을 강화할 수 있다”고 강조했습니다.
◇ 본격적인 '반도체 전쟁'은 2022년부터
반도체 업계에서는 미·중 간 반도체 패권 다툼은 이제 서막에 불과하고 앞으로 더욱 심화할 것이라는 우려가 적지 않습니다. 기술 우위를 점하고 있는 미국의 거센 반격으로 비록 중국이 다소 주춤하고는 있지만, 결코 물러설 수 없는 절박한 상황에 놓여 있기 때문입니다.
특히 2022년은 마오쩌둥 이후 처음으로 장기집권 시대를 열어가려는 시 주석의 집권 10년 차로, 그는 나름의 반격을 위해 절치부심할 것으로 보입니다. 중국이 핵심 부품과 소재의 내재화를 추진하고, 미국처럼 자국 중심의 반도체 공급망을 구축하려 하겠지만, 가까운 시일 내 실현은 사실상 불가능합니다. 반도체는 기술 격차를 따라잡기 어려운 산업 분야인데다, 미국이 반도체 첨단 제조공정에 사용되는 네덜란드 ASML의 EUV(극자외선) 노광장비를 중국 기업에 수출하지 못하게 막고 있는 등 강력한 제재가 앞으로 상당 기간 지속될 가능성이 크기 때문입니다.
중국은 연구개발을 적극 장려하고, 세금 감면 혜택 등을 늘려 자국 반도체 기업이 장기적으로 대비할 수 있게 하는 전략을 우선 취할 것으로 보입니다. 실제 중국은 2021년 2월 미세공정 기술력과 경영 기간 등에서 부합하는 반도체 기업에는 법인세 면제까지 가능하게 하는 육성안을 내놓기도 했습니다.
거세게 미국을 추격해 오던 중국이 주춤하는 사이 글로벌 반도체 기업들의 투자는 향후 몇 년간 미국에 집중될 가능성이 큽니다. 미국은 자국의 반도체 제조 능력 회복이 시급하다고 보고, 2020년 6월부터 2024년까지 설치된 반도체 장비 또는 반도체 제조 설비 투자금에 대해 최대 40%를 환급해주는 내용의 지원 법안을 마련했습니다.
인텔은 파운드리 사업을 재개하고, 총 200억 달러(약 23조8000억 원)를 투자해 미국 애리조나주에 2개의 파운드리 공장을 짓겠다고 발표하며, 이 같은 바이든 행정부의 자국 반도체 제조업 육성 정책에 재빠르게 올라탔다. TSMC는 2024년까지 1000억 달러(약 113조 원)를 투자한다는 계획을 발표했는데, 이는 미국 정부의 세제 혜택에 따른 결정으로 보입니다.
삼성전자는 170억 달러(약 20조 원)를 투자, 미국에 제2파운드리를 건설할 계획입니다. 삼성전자는 2021년 8월 이재용 부회장의 가석방 이후 향후 3년간 240조 원을 투자한다는 계획을 발표하기도 했습니다.
테크윙(089030) :: 반도체 장비 관련주
기업개요
- 동사는 2002년 8월에 설립되어 반도체 테스트 핸들러를 포함한 반도체 검사장비 제조 및 판매업을 주력사업으로 하고 있음.
- 메모리 테스트 핸들러가 해외 시장에서 독점적 지위를 확보하고 있으며, 마이크론, 샌디스크를 비롯하여 전 세계 메모리 반도체 소자업체 및 후공정 업체로 독점 공급하고 있음.
- 디스플레이 장비 제조 및 판매업체인 이엔씨테크놀로지와 중국, 폴란드, 베트남의 현지법인을 종속기업으로 두고 있음.
실적 및 분석
- 글로벌 고객사들의 테스트 공정 투자 확대에 따른 Handler, C.O.K 등 반도체 검사장비의 공급물량 증가와 제품 다변화 등으로 매출은 전년대비 신장.
- 외형 성장으로 원가 및 판관비 부담 축소되며 영업이익률 전년대비 상승, 법인세비용 증가에도 기타수지 개선 등으로 순이익률 상승.
- 5G 및 DDR5 상용화에 따른 메모리 핸들러와 C.O.K의 수주 증가세, 파운드리 업황 호조에 따른 글로벌 업체향 핸들러 수요 확대 등으로 양호한 외형 성장 전망.
엘비세미콘(061970) :: 반도체 장비 관련주
기업개요
- 동사는 반도체 칩 및 패키지의 설계 서비스, 수동소자의 제조, 조립 및 판매를 목적으로 2000년 2월에 설립되었음.
- 평판 디스플레이용 Driver IC (DDI), CMOS Image Sensor (CIS)등 비메모리반도체의 Bumping 및 Packaging 사업을 영위하고 있음.
- 동사는 실리콘웍스을 통해 LG디스플레이 및 중화권 시장에, 삼성전자를 통해 삼성디스플레이에 최종 납품되고 있음.
실적 및 분석
- 언택트 제품의 수요 강세에 따른 IT용 DDI의 수주 호조와 주요 자회사인 엘비루셈의 양호한 성장으로 매출 규모는 전년대비 확대.
- 원가구조 저하된 가운데 판매보증비 증가 등 판관비 부담도 확대됨에 따라 영업이익률 및 순이익률 전년대비 하락하였음.
- 삼성전자의 파운드리 사업 확장과 OLED 패널의 수요 확대, 어플리케이션 DDI 집적회로(IC) 칩 수 증가, CIS 및 AP 증설 효과 등으로 외형 성장 전망.
한미반도체(042700) :: 반도체 장비 관련주
기업개요
- 동사는 반도체 초정밀금형 및 반도체 자동화장비의 제조 및 판매업 등을 영위할 목적으로 1980년 12월에 설립되었음.
- 반도체 제조용 초정밀금형 및 장비를 자체적으로 개발하여 국내외 반도체 소자업체 및 패키징업체에 공급하고 있으며, 확장ㆍ응용하여 태양광 장비, LED 장비 등도 개발 및 생산함.
- 대만 등 중화권에 대한 근접지원을 위해 해외법인인 Hanmi Taiwan Co., Ltd.를 연결대상 종속기업으로 보유하고 있음.
실적 및 분석
- 5세대 이동통신과 자율주행차, 데이터센터, 비트코인 등 반도체 칩 수요 증가에 따른 관련 장비의 수주 호조로 외형은 전년대비 크게 성장.
- 매출 급증의 영향으로 원가 및 판관비 부담 완화되며 영업이익률 전년대비 크게 상승, 외환관련 손실 증가 등에도 순이익률 상승.
- TSMC의 파운드리 관련 대규모 투자와 비메모리 반도체 업체들의 증설, EMI실드, 카메라 모듈 등 신규 장비의 매출 본격화 등으로 외형 신장세 지속될 듯.
주성엔지니어링(036930) :: 반도체 장비 관련주
기업개요
- 2012년 3월에 설립되어 반도체 관련 장비 제조 및 판매업과 케미칼 제조 및 판매업 등을 영위하고 있으며, 2016년 12월 코스닥 시장에 상장되었음.
- 정제설비 운영 및 액체 내 존재하는 파티클을 조정할 수 있는 설비와 그 외 충전 작업까지 In-Line으로 구성되어 있는 공정기술을 구축한바 고품질의 제품을 안정적으로 공급.
- 주요 제품으로 반도체 공정소재인 HCDS와 TiCl4, 반도체 케미칼 공급장치인 C.C.S.S, S.S.S 등이 있으며, SK하이닉스 등을 주요 거래처로 보유.
실적 및 분석
- 매출 성장에도 영업이익률은 전년 수준에 정체되었으나 금융자산평가이익 증가 등으로 금융수지 개선되며 전년대비 순이익률은 상승.
- 부품 및 기타 부문의 매출 부진에도 케미칼 부문의 성장과 전방 반도체 산업의 회복에 따른 반도체용 SSS 및 CCSS 장비 수주 증가로 전년대비 매출 성장.
- 글로벌 경기개선으로 전방 반도체 산업의 호조가 예상되는 바, 기업들의 설비투자 확대로 반도체 장비가 증가하며 매출 성장 전망.
오션브릿지(241790) :: 반도체 장비 관련주
기업개요
- 2012년 3월에 설립되어 반도체 관련 장비 제조 및 판매업과 케미칼 제조 및 판매업 등을 영위하고 있으며, 2016년 12월 코스닥 시장에 상장되었음.
- 정제설비 운영 및 액체 내 존재하는 파티클을 조정할 수 있는 설비와 그 외 충전 작업까지 In-Line으로 구성되어 있는 공정기술을 구축한바 고품질의 제품을 안정적으로 공급.
- 주요 제품으로 반도체 공정소재인 HCDS와 TiCl4, 반도체 케미칼 공급장치인 C.C.S.S, S.S.S 등이 있으며, SK하이닉스 등을 주요 거래처로 보유.
실적 및 분석
- 매출 성장에도 영업이익률은 전년 수준에 정체되었으나 금융자산평가이익 증가 등으로 금융수지 개선되며 전년대비 순이익률은 상승.
- 부품 및 기타 부문의 매출 부진에도 케미칼 부문의 성장과 전방 반도체 산업의 회복에 따른 반도체용 SSS 및 CCSS 장비 수주 증가로 전년대비 매출 성장.
- 글로벌 경기개선으로 전방 반도체 산업의 호조가 예상되는 바, 기업들의 설비투자 확대로 반도체 장비가 증가하며 매출 성장 전망.
에프에스티(036810) :: 반도체 장비 관련주
기업개요
- 반도체 및 LCD 생산용 장비의 제조 및 판매업을 주력으로 영위하고 있으며, 경기도 화성시 동탄면에 본사와 경기도 오산시 가장동에 공장을 두고 있음.
- 포토마스크용 보호막인 펠리클과 반도체공정 중 주로 Etching 식각공정에서 Process Chamber 내의 온도조건을 안정적으로 제어하는 온도조절장비인 칠러를 주로 생산함.
- 국내 유일의 펠리클 제조업체로서 내수시장에서 약 80%의 점유율을 보이는 바, 반도체 재료 시장 내에 독점적 지위를 확보하고 있음.
실적 및 분석
- COVID-19에 따른 글로벌 경기 침체에도 전방 반도체 산업의 성장으로 주력제품인 칠러 및 펠리클 수주 증가하며 전년대비 양호한 매출 성장.
- 원가율 상승에도 매출 성장에 따른 판관비 부담 완화로 영업이익률 전년 수준을 유지, 영업외수지 저하로 순이익률은 전년대비 하락.
- 글로벌 경기 개선과 전방 반도체 업황의 호조 지속 및 투자 확대, 반도체 공정미세화 추세, 디스플레이 업황 회복 등으로 매출 성장 전망.
원익QnC(074600) :: 반도체 장비 관련주
기업개요
- 반도체 웨이퍼 등의 생산에 필요한 Quartz Ware, 세라믹 제품의 제조업과 반도체 소재부품의 세정업을 주력사업으로 영위하고 있음.
- Quartz Ware 부문 글로벌 1위 업체로, 대만, 독일, 미국에 Quartz Ware의 제조 및 판매를 위한 현지법인을 종속기업으로 두고 있음.
- Quartz Ware는 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 업체로 납품하거나 현지법인을 통해 해외에서 판매하며, 세라믹과 세정 부문은 삼성전자, LG디스플레이 등으로 납품함.
실적 및 분석
- 반도체 업체들의 설비 투자 확대 및 자회사 MOMQ 편입으로 쿼츠 부문의 수요가 급격히 증가한 가운데, LCD 등 세라믹스 제품 판매도 증가하며 전년대비 급격한 매출 성장.
- 원가율 상승 및 판관비 부담 확대로 영업이익률 전년대비 하락, 관계기업에 대한 손실 제거 등으로 법인세비용 증가에도 순이익률은 상승.
- 글로벌 경기 개선으로 산업용 세라믹 소재 수요 증가하며 자회사 MOMQ의 영업적자 축소, 반도체 업체들의 업황 호조로 쿼츠 부문 역시 증가하며 매출 성장세 지속.
SK머티리얼즈(036490) :: 반도체 장비 관련주
기업개요
- 1982년 11월 수입에 의존하고 있던 전자산업 소재의 국산화를 목표로 설립되었으며 1999년 12월 코스닥시장에 상장, 2016년 2월 SK에 인수되어 현 상호로 변경.
- 반도체, LCD패널, 태양광 전지 제조에 사용되는 특수가스(NF3, SiH4, WF6 등)의 제조 및 판매업을 영위하고 있으며, 주요 종속기업들이 국내외 다수 존재함.
- NF3의 첫 국산화 성공, NF3 및 WF6의 생산량과 시장점유율 세계 1위 업체로 업계 기술력 및 안정적인 시장 지위 확보, 지속적인 설비 증설을 통해 규모의 경제 시현.
실적 및 분석
- COVID-19 확산에도 불구하고 반도체 및 디스플레이 업황 개선으로 특수가스 및 산업가스, 전구체 등의 국내외 판매가 증가하여 전년대비 외형확대.
- 매출원가율 상승 및 판관비 부담 가중으로 전년대비 영업이익률 하락하였으며, 유형자산폐기손실, 차손 등의 증가로 기타영업외수지 저하되어 당기순이익률 하락.
- 전방산업인 반도체의 미세화 공정 및 3D 낸드플레시 확산에 따른 수요증가로 경북 영주에 반도체, 디스레이용 제조공장 증설, 제품의 포트폴리오 다각화 등으로 성장세 이어갈 전망.
월덱스(101160) :: 반도체 장비 관련주
기업개요
- 2000년 1월 설립되어, Silicon Cathode와 Silicon Ring 등 반도체 장비리콘 부품 제조업을 주력사업으로 영위하고 있음.
- 경북 구미시 구포동에 본사를 두고 있으며, 주요 고객사는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 반도체 업체들이며, 반도체 장비 관련주임.
- LED조명 판매업체인 (주)이코루미를 종속법인으로 두고 있으며, 미국, 싱가포르, 일본, 대만의 4개 지역에 종속법인 형태의 판매법인을 운영 중이며, 반도체 장비 관련주임.
실적 및 분석
- 전방 반도체산업 성장에 따른 실리콘, 쿼츠 등의 수요가 증가한 가운데 국내 판매 및 중국, 싱가포르 등지로의 수출이 증가하여 전년대비 매출 성장.
- 매출 증가에 따른 원가율 하락 및 판관비 부담 완화로 영업이익률 전년대비 상승하였으나 무형자산손상차손 및 외화환산손실 발생 등 기타수지 및 금융수지 저하로 순이익률 하락.
- 반도체 산업의 투자 확대에 따른 수요 증가가 기대되며 신규 라인 증설 계획, 다양한 제품군 확보를 통한 시장 확대로 매출 성장세 이어갈 듯.
* 주의 - 본 자료는 투자를 유도할 목적으로 작성된 것이 아니라 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고자료 입니다. 본 자료는 신뢰할 만 하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 감사합니다.