감정은 말합니다: 여러분 중 많은 사람들이 내가 시장에 대해 말하는 것을 좋아하지 않을 것입니다.

감정은 말합니다: 여러분 중 많은 사람들이 내가 시장에 대해 말하는 것을 좋아하지 않을 것입니다.

 

게티 이미지를 통해 류바포토/E+

 

이 기사에서는 많은 분들이 제 기사 내에서 매우 강력하게 싸우는 것을 다시 방문하고 싶습니다. 내 전제는 뉴스 이벤트가 시장의 움직임을 "원인"하지 않는 것이 아니라, 오히려 시장 이동을위한 촉매 역할을 할 수 있다는 것입니다. 그리고, 여러분 중 많은 분들이 이 문제에 대한 제 관점에 격렬하게 동의하지 않습니다. 그래서, 내가 차이를 설명 할 수 있습니다.

 

부정적인 뉴스 이벤트가 발표된 후 시장이 얼마나 자주 강하게 상승하거나 긍정적인 뉴스 이벤트가 발표된 후 강하게 하락하는 것을 보았습니까? 당신이 정직하다면, 당신은 우리 모두가 이 일이 수년에 걸쳐 여러 번 일어나는 것을 보았다는 것을 인정할 수 있습니다.

주된 이유는 뉴스 이벤트가 시장 이동의 촉매제 역할을 할 수 있지만, 그 뉴스 이벤트의 실체는 이동방향을 나타내는 것이 아니기 때문입니다. 오히려, 우리가 추세 내에 거주하는 곳은 뉴스 이벤트에 대한 반응을 결정하는 것입니다. 따라서 뉴스가 발표될 때 긍정적인 추세에 있다면 부정적인 뉴스가 할인되고 시장이 계속 랠리를 펼치고 있습니다. 그리고, 우리가 부정적인 추세에 있다면, 긍정적 인 뉴스는 할인되고, 시장은 계속 하락. 다시 말하지만, 시장에서 경험을 한 사람은 이것을 사실로 알고 있습니다.

그러나, 나는 아직도 뉴스 이벤트가 추세에 영향을 미친다고 주장하는 많은 사람들이 있습니다. 그리고 긍정적인 뉴스 이벤트가 시장에서 긍정적인 움직임을 일으킨 것처럼 보였거나 부정적인 사건이 시장에서 부정적인 움직임을 일으킨 것처럼 보이는 시기를 보았기 때문에 단순히 그렇게 "느낀다"고 합니다. 그러나, 그들은 분명히 잊거나 단순히 정반대가 발생할 때 무시. 이것은 많은 투자자가 단순히 지적 정직하지 않다고 말할 때 의미하는 것입니다.

그러나, 그들은 그들의 관점을 아주 확실합니다. 그리고, 당신이 그들에게 도전하는 경우, 그들은 단순히 그들에게 너무 "명백한"때문에 당신의 관점을 할인.

글쎄, 내가 제안을 할 때, 그것은 내가 몇 가지 일화적인 예에 따라 어떻게 "느낌"이기 때문이 아니다. 오히려, 나는 내 연구를했다. 사실, 내 관점은 많은 연구에 의해 지원되는 반면,이 문제에 대한 대부분의 관점은 일반적으로 지원되지 않는 수의에 기초한다.

최근 몇 가지 연구의 몇 가지 예를 인용 할 수 있습니다.

커틀러, 포테르바, 서머스가 실시한 1988년 연구에서 "주가를 움직이는 것"이라는 제목의 연구에서 그들은 시장의 움직임을 소급하여 예측할 수 있는 모델을 개발하기 위해 주요 경제 또는 기타 유형의 뉴스(주요 정치 이벤트 포함)에 따른 주식 시장 가격 조치를 검토했습니다. 예, 당신은 바로 내 말을 들었다. 그들은 아직 미래의 예측 모델을 개발하는 단계에 있지 않았습니다.

그러나 이 연구는 "[m]의 근본적인 가치에 대한 곡예뉴스가 주식 시장 가격의 움직임의 약 5분의 1에 불과하다"고 결론내렸다. 실제로 그들은 "최근 몇 년 동안 가장 큰 시장 움직임의 대부분은 주요 뉴스 이벤트가 없었던 날에 일어났다"고 지적했다. 그들은 또한 "[t]여기에 놀랍게도 작은 효과 [에서] 큰 뉴스 [의] 정치적 발전. . . . 그리고 국제 행사."

 

1998년 8월, 애틀랜타 저널-헌법은 톰 워커가 42년 동안 의한 "놀라움" 뉴스 이벤트와 주식 시장의 대응 반응에 대한 자신의 연구를 수행한 기사를 발표했습니다. 가장 놀라운 그의 결론은 시장 거래와 극적인 깜짝 뉴스 사이의 연결을 식별하는 것이 매우 어려웠다는 것이었습니다. 워커의 연구와 결론에 따라, 사전에 뉴스를 가지고 있더라도, 당신은 여전히 이러한 뉴스를 기반으로 시장의 방향을 결정할 수 없을 것입니다.

2008년에는 또 다른 연구를 통해 2년 동안 수백 개의 주식과 관련된 90,000개 이상의 뉴스 항목을 검토했습니다. 그들은 주식의 큰 움직임이 뉴스 항목과 관련이 없다고 결론을 내렸다.

대부분의 이러한 점프는 뉴스와 직접적인 관련이 없으며 대부분의 뉴스 항목은 점프를 일으키지 않았습니다.

왜 이 외인성 사건이 그(것)들이 믿는 효력이 없는지 설명하는 것처럼 보이는 1개의 연구 결과가 있었습니다. 1997년 피시카 A.에서 발행된 "대규모 금융 충돌"이라는 제목의 논문에서, 유럽 물리 학회의 출판, 저자는 결론 내에서 금융 시장의 전반적인 방향 동인에 대한 좋은 요약을 제시합니다:

주식 시장은 자연 과학, 즉 인간의 마음에서 발견되는 가장 복잡한 역학 시스템에 비유하는 매혹적인 구조입니다. 상인이 (그들의 행동에 의해) 의식적으로 (그들의 행동에 의해) 추출하고 통합하는 효율적인 시장 가설의 일반적인 해석 대신, 우리는 시장 전체가 그 성분중 어느 구성 요소에서 공유하지 않는 "신흥"행동을 나타낼 수 있음을 제안한다. 즉, 우리는 현미경 비늘의 개인이 전혀 모르는 거시적 규모의 지능형 행동의 출현 과정을 염두에 두고 있습니다. 이 과정은 개미 식민지와 같은 동물 집단또는 의식의 출현과 관련하여 생물학에서 예를 들어 논의되었습니다.

그리고 투자자가 의사 결정에 있는 뉴스 사건에 의해 합리적으로 주도될 것이라고 생각한다면 NYU신경과학 센터의 심리학자인 조셉 레두 박사가 수행한 연구를 고려해 보십시오. 그의 연구 결과 에서, 그는 감정과 이러한 감정에 의해 발생 하는 반응 추론 하는 뇌의 능력 전에 독립적으로 발생 지적. 즉, 투자자는 이벤트에 대한 반응에서 뉴스 이벤트를 통해 인간적으로 추론 할 수는 없지만 감정적 인 드라이버는 투자자가 추론 할 수있는 능력보다 훨씬 앞서 있습니다. 그래서, 다시, 그것은 명확하게 뉴스 이벤트 자체의 실체가 시장 운동의 방향에 긍정적이지 않을 이유를 설명합니다.

 

다시 말하지만, 나는 많은 사람들이 아래의 코멘트 섹션에서이 문제에 대한 내 입장에 대해 논쟁 할 것이라고 확신합니다. 그러나, 그들이 할 때, 그들은 나를 잘못 증명하려고 할 때 그들은 자신의 특정 일화 설명을 사용하는 것을 주의하시기 바랍니다. 그러나, 이러한 연구는 스스로 서, 그리고 그들이 주장하는 내 의견이 아니다. 오히려, 그들은 단순히 그들에게 권리를 "느낌"하지 않거나 세상이 어떻게 작동하는지에 대한 자신의 비전에 맞지 않기 때문에 지원되지 않는 자세를 제공 할 것입니다. 그것은 단지 그들의 마음에 가능 할 수 없습니다.

우리가 향해 설정할 수있는 가장 좋은 예 중 하나는 모든 사람들이 이것이 시장 쇠퇴를 일으켰다고 가정9/11에서 발생하는 이벤트입니다. 대부분의 사람들이 9/11 행사를 현대의 가장 중요한 사건으로 여기기 때문에 모든 사람들이 이 일이 일어난 차트에서 따로 따는 데 아무런 문제가 없을 것이라고 확신합니다. 우리 시대의 가장 중요한 사건이 우리 시장에 똑같이 영향을 미쳤다면, 거의 모든 사람들이 그렇게 생각했기 때문에 차트에서 그것을 선택하는 것이 매우 쉬워야합니다.

지난 70년 동안 가장 중요한 사건이 발생한 이 차트에서 명백한 점을 확인했다고 생각되면, 여러분이 옳은지 살펴보겠습니다.

나는 당신의 대부분은 아마이 차트의 최고 근처에서 발생했다고 생각하고, 차트에 명백한 전체 하락을 야기 확신. 하지만, 당신이 볼 수 있듯이, 우리는 이미 9/11 발생 하는 때 다 년 감소에, 그리고 우리는 최고 보다 시장에서 바닥에 가까이 했다. 또한 9월 11일에 "시작"한 것보다 이 하락 추세에서 볼 수 있는 더 큰 방울이 있다는 점에 유의하십시오.

 

사실, 시장은 9/11 이벤트 후 일주일 동안 바닥을 쳤고, 9/11 직전보다 10% 높은 수준으로 랠리했습니다. 어쩌면 우리는 실제로 9/11 우리가 종종 시장에 로컬 하단에서 볼 판매 항복을 발생 말할 수 있습니다, 다음 발생 20% 랠리? 음, 사실은 주요 뉴스 이벤트가 시장에 미치는 영향에 대한 주요 가정에도 불구하고, 이러한 결론을 지원합니다.

그러나, 그들의 신념이 잘못되어 이러한 투자자의 많은 설득하려고 하는 것은 종종 잃어버린 제안이다. 프랜시스 베이컨은 지적했듯이,"[t] 그는 한 번 의견을 채택 했을 때 인간의 이해 (수신 된 의견 또는 자신에 게 동의 하는 것으로) 그것을 지원 하 고 동의 하는 다른 모든 것을 그립니다." 그리고, 그래서 그들은 항상 그들의 일화적인 증거에 다시 떨어질 것 이다, 그리고 그들이 나타내는 진실에 대 한 이러한 연구를 받아들일 수 없습니다.

이러한 함정을 피하고 더 성공적인 투자자가되고 싶다면 행동 투자자에 기록 된 것처럼 다니엘 크로스비의 현명한 단어를 고려해야합니다.

일반적인 신화를 신뢰하는 것은 당신을 인간으로 만드는 것입니다. 그러나 하지 않는 것을 배우는 것은 당신에게 성공적인 투자자가 될 것입니다.

그리고 마지막으로, 많은 분들이 제가 설명하려고 노력한 진리에 맞서 싸우고 있음에도 불구하고 벤 프랭클린의 현명한 말씀을 생각해 보십시오.

기지는 하지만 기스 토' 우리는 생각할 수 있습니다 '엠 백조; 그리고 진실은 진실 토'가 될 것입니다' 그것은 때때로 모욕과 불쾌한 증명.

하우스키핑 문제

나는 앞으로 일주일 동안 가족과 함께 여행 할 것이므로 더 이상 업데이트를 내놓지 않을 것입니다. 당신은 단기 시장 행동에 내 보기를 원한다면, 당신은 무료 평가판에 대한 시장 핀볼 마법사에서 우리와 함께 주시기 바랍니다.

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