아마존이 폭등하고 너무 싸서 무시할 수 없는 6가지 이유

아마존이 폭등하고 너무 싸서 무시할 수 없는 6가지 이유

요약

• 단지 시장이 역사적으로 30%의 가치가 과대평가되어 있다고 해서 훌륭한 우량 가격이 많지 않다는 것을 의미하지는 않는다.
• 오늘날 아마존은 32% 저평가되어 있으며, BTI와 같은 고수익 블루칩과 결합하여 4%의 안전한 수익률과 17.6%의 CAGR 장기성장 컨센서스를 제공하며, 공정가치에 대한 41%의 할인을 제공한다.
• 즉, 소득 투자자들은 그들이 마땅히 받아야 할 풍요로운 은퇴를 이루기 위해 최대한의 안전한 수익률과 성장의 힘을 합리적인 가격에 이용해야 한다.
• 아마존은 아마도 역사상 가장 큰 성장 스토리일 것이고, 2026년까지 분석가들은 아마존이 잠재적으로 첫 1조 달러의 매출액이 될 것으로 예상하고 있다. 향후 5년 안에 분석가들은 아마존이 잠재적으로 주당 1만2800달러로 4배가 될 것으로 보고 있다.
• 5년 안에 거의 6,000억 달러의 현금이 연간 1,600억 달러 이상의 무료 현금 흐름과 결합되어, 아마존은 애플을 무색하게 만든 배당금과 바이백을 포함하여, 결국 역사상 가장 큰 자본 수익률을 낼 가능성이 매우 높다.
• 이 아이디어는 나의 개인 투자 커뮤니티인 "배당왕"의 회원들과 더 심도 있게 논의되었다. 자세한 정보 »

게티 이미지를 통한 Sezeryadigar/E+

시장은 현재 글로벌 델타 급등, 경제성장률 전망 둔화, 연준의 테이퍼(올가을부터 시작해 8~10개월 정도 지속될 것으로 전망), 부채상한제 시한(10월 중순) 등 우려의 벽을 오르고 있다.

장기적인 투자 계획을 침착하게 유지하는 것이 중요하다. 델타항공이 경제 재개를 미룰 수는 있지만 멈출 것으로 예상되지는 않는다.

부채상한제 위기는 피할 수 있을 것으로 예상된다. 이들이 9월에 돌아오면 상하원은 두 개의 대규모 인프라 법안에 대해 진전을 이룰 것으로 예상된다.

이들 법안이 통과되면 무디스는 올해 6.7%, 2022년 5.3%, 2023년 3.5%, 2031년까지 2.8%의 성장률을 기록할 것으로 전망했다.

기술 지출의 대규모 증가와 전업 노동자의 자본 지출에 힘입어 생산성 또한 상승하고 있다. 대부분의 경제학자들은 향후 10년 동안 적어도 1.7%의 생산성 증가와 2% 이상의 생산성 증가를 예상한다.

이는 모두 경제 및 기업의 펀더멘털에 긍정적인 것으로, 품질 좋은 블루칩, 특히 아마존(NASDAQ:AMZN).

아마존은 2분기 실적을 발표한 이후 소폭의 수정으로 어려움을 겪고 있다. 이 회사는 역사적으로 변덕스러운 회사다. 이 회사는 삶을 바꾸는 부를 창출하는 과정에서 수많은 수정과 시장 지배를 받아왔다.

나는 은퇴 후 포트폴리오를 통틀어 아마존을 총 113번 사들였고, 총 25만 달러였다.

(출처: 모닝스타) 내 Roth IRA와 401K를 포함한 79개의 아마존 주식을 소유하고 있다.

나는 기본적으로 지금까지 회사에 완전히 빠져 있지만, 전혀 걱정하지 않는다. 아마존이 잡초처럼 성장하면서 평평하게 거래되는 기간이 길어질수록 나는 더 깊이 저평가된 주식을 축적할 수 있다.

시간이 흐르면서 아마존에서 큰 자리를 만드는 것이 목표라면 18개월에서 24개월의 무일푼 수익률은 시장이 줄 수 있는 가장 큰 선물이다.

나는 심지어 이 현재 교정이 계속될 경우를 대비해서 기회주의적인 한계까지 설정했다.

리얼 머니 아마존 피닉스 한계

(출처: 배당왕 피닉스 한계 도구)

항상 아마존 외에 고수익 블루칩(BTI처럼)을 사들이기 때문에 후하고 안전하며 늘어나는 수입을 누린다.

그냥 아마존을 100% 사지 그래? 왜 굳이 고수익 블루칩과 합칠까? 왜냐하면 18개월에서 24개월의 평탄한 기간 동안, 시장 시기심은 심지어 장기 투자자들조차도 잠재적으로 비용이 많이 드는 실수를 저지르게 할 수 있기 때문이다.

시장이 39% 상승하고 기술주가 41% 상승하는데 1년 동안 아마존을 소유한다는 것은 어떤 기분일까?

아마존을 동일한 금액의 BTI로 매입한다는 것은 수익률 4.1%, 성장 컨센서스 17.6%, 공정가치에 대한 입막음 41% 할인을 의미한다. 애널리스트들은 BTI와 아마존이 향후 22% 가까운 장기 수익률을 낼 것으로 예상하고 있다.

AMZN + BTI 1998년 이후 (연간 재조정)

(출처: 포트폴리오 비주얼라이저)

AMZN + BTI는 투자자들을 백만장자로 만들었고 향후 몇 십 년 동안 여전히 그렇게 할 수 있다.

높은 수익률의 블루칩과 초성장을 매력적인 가격에 결합함으로써, 당신은 배당 케익도 가질 수 있고 그것을 먹을 수 있다.

그렇다면 아마존이 폭등할 예정인 6가지 이유, 그리고 너무 싸서 무시할 수 없는 이유에 대해 살펴보도록 하자.

첫 번째 이유: 월 스트리트에서의 완벽한 고속 성장 투자

투자 결정 점수를 살펴보면, 아마존은 공정가치에 대한 33% 할인 덕분에 5년 동안 18%의 위험조정 기대수익률을 기록하고 있다. 그리고 이는 S&P 500의 3.5%와 비교되는데 이는 시장의 위험 조정 예상 수익의 거의 6배에 해당한다.

아마존 투자 결정 점수

티커	AMZN	DK 품질 등급	11	79%	투자 등급	A+
섹터	소비자 재량권	안전	5	82%	투자 점수	100%
산업	인터넷 & 다이렉트 마케팅 소매	신뢰도	3	75%	5년 배당수익률	0.00%
하위 산업	인터넷 & 다이렉트 마케팅 소매	비즈니스 모델	3		오늘의 5년 이상 위험 조정 예상 수익률	18.36%
SWAN, Phoenix, Top Buy, 고속 성장
목표	점수	척도	해석
가치평가	4	매우 강력한 구매	AMZN의 공정가치 대비 31.59% 할인된 평가 적시성 때문에 4대 4로 평가된다.
자본보존	7	훌륭하다	AA에 대한 AMZN의 신용등급은 파산위험의 0.51%를 내포하고 있으며 자본보존을 위해 7분의 7의 점수를 받는다.
리턴 오브 캐피털	해당 없음	해당 없음	해당 없음
리턴 온 캐피털	10	예외적인	AMZN의 18.36% 대 S&P의 3.49% 5년 위험조정 기대수익률(RAER)은 10점 만점에 10점 만점에 10점이다.
총 점수	21	최대점수 21			S&P의 점수
투자 점수	100%	예외적인			73/100 = C(시장 평균)
투자 레터 등급	A+

(출처: 배당왕 자동 투자 결정 툴)

이는 오늘날 30%의 과대평가된 시장에서 구입할 수 있는 완벽한 성장주에 가까운 100% A+의 잠재적 초성장 기회다.

이유 2: 어렵게 모은 저축으로 신뢰할 수 있는 세계적 수준의 기본 원리

나의 가장 중요한 것은 안전과 품질, 그리고 항상 신중한 가치평가와 건전한 위험관리다. 200달러든 20만 달러든 내가 모든 투자 결정을 내리는 방식이야.

많은 돈을 투자해도 규율된 금융학의 원칙은 같다.

아마존 펀더멘털

대차대조표 점수: 82% - 5/5 - 매우 안전

신뢰도 점수: 75% - 3/4 - 매우 신뢰할 수 있음

품질점수: 79% - 11/12 슈퍼 SWAN (밤에도 잘 자)

장기위험관리 컨센서스 : 46차산업 백분위수 - 평균

2021년 평균 공정가치: $3,820.81

2022년 평균 공정가치: 5,190.48달러

12개월 혼합 미래 고조파 평균 공정가치: $4,847.13

공정가치 대비 할인/안전 수익: 32%

DK 등급: 잠재적으로 매우 강력한 구매력

수익률: 0%

장기성장 컨센서스 : 31.3%

장기 컨센서스 총수익률 : 31.3%(S&P 500과 귀족 11.2%, 나스닥 16.2%)

이와 같은 결과를 생성하는 안전 및 품질 도구에 대한 자세한 내용은 이 무료 비디오 튜토리얼을 참조하십시오.

DK 피닉스: 우량주 선정을 용이하게 했다.

미터법	US 스톡스	리얼 머니 DK 피닉스 리크 152회
경기후퇴 배당증가	-25%	0%
유행병 배당증가	-1%	6%
지난 10년간 플러스 총 수익률	42%	99%(역대 최고의 투자자들, 시간 경과에 따라 60~80%)
지난 10년간 손실된 돈/망한 파산	47%	1%
지난 10년 동안 시장을 능가하다	36%	61%
지난 10년 동안의 파산	11%	0%
1980년 이후 지속적인 70퍼센트 이상의 치명적인 감소	40%	0%
지난 10년간 100% 이상의 총 수익률	NA	88%

(소스: 모닝스타, JPMorgan 자산 관리, 팩트셋, 알파 찾기)

이유 3: 향후 수년간 놀라운 성장 잠재력

시장은 아마존의 실적에 대해 불안감을 감추지 못하며 매출 증가율이 최고조에 달했다는 추측이 나오고 있다.

이것은 전혀 정당하지 않다.

2020년에는 매출이 38% 증가했고 2021년에는 23% 증가할 것으로 예상했고 2026년에는 여전히 두 자릿수로 성장했다. 그것은 2026년까지 17%의 매출 성장을 목표로 하고 있다.

미터법	2020년 성장	2021년 성장 컨센서스	2022년 성장 컨센서스	2023년 성장 컨센서스	2024 컨센서스	2025	2026
판매의	38%	23%	18%	17%	12%	14%	16%
EPS	82%	26%	28%	36%	33%	30%	33%
소유자 수익(Buffett이 FCF를 평활화함)	145%	-13%	NA	NA	NA	NA	NA
운영 현금 흐름	70%	7%	28%	18%	48%	19%	17%
자유 현금 흐름	18%	-2%	80%	42%	56%	27%	22%
EBITDA	28%	83%	25%	19%	NA	NA	NA
EBIT(영업이익)	53%	31%	43%	35%	NA	NA	NA

(출처: FAST 그래프, 팩트셋 연구)

AMZN 수익성장 컨센서스 전망

연도	판매의	FCF	EBITDA	EBIT(영업이익)	순이익
2020	$386,064	$31,018	$57,284	$22,899	$21,331
2021	$476,703	$23,879	$73,066	$30,497	$27,118
2022	$564,816	$52,538	$91,241	$42,524	$35,338
2023	$661,989	$73,005	$112,577	$59,193	$49,230
2024	$742,436	$101,944	$141,363	$77,463	$65,114
2025	$842,923	$131,511	$174,504	$97,869	$85,711
2026	$978,819	$162,142	$217,140	$136,750	$115,061
연간화 성장	16.77%	31.74%	24.87%	34.70%	32.43%

(출처: 팩트셋 연구단말기)

지난 분기에는 현금 유동성이 큰 타격을 받았다. 하지만 기억하라, 자유로운 현금 흐름은 사업을 운영하고 미래의 성장에 투자하면 남는 것이다. 작년에 이 회사는 성장 지출에 1010억 달러를 투자했다.

아마존 성장세 지출 컨센서스 전망

연도	SG&A(판매, 일반, 행정)	R&D	카펙스	총 성장 지출	판매의	성장 지출/매출
2020	$28,677	$37,677	$35,046	$101,400	$386,064	26.27%
2021	$36,655	$55,769	$47,903	$140,327	$476,703	29.44%
2022	$42,503	$61,122	$45,477	$149,102	$564,816	26.40%
2023	$48,357	$67,351	$47,031	$162,739	$661,989	24.58%
2024	$51,681	$75,460	$51,207	$178,348	$742,436	24.02%
2025	$57,623	$82,453	$52,905	$192,981	$842,923	22.89%
2026	$64,478	$91,292	$54,789	$210,559	$978,819	21.51%
연간화 성장	14.46%	15.89%	7.73%	12.95%	16.77%	-3.27%

(출처: 팩트셋 연구단말기)

올해는 1400억 달러, 2026년에는 2110억 달러가 투자될 것으로 예상된다. 그것은 그리스의 GDP와 맞먹는다.

그리고 그 성장 지출은 결국 바닥을 친다.

순매출은 통화에 대해 조정된 36% 증가했다. 가장 최근 분기에 영업이익은 73%, 순이익은 123% 증가했다. 이 정도 규모의 회사치고는 믿을 수 없는 숫자들이다.

아마존웹서비스는 2026년까지 23%의 매출증가율을 기록할 것으로 예상되며, 마진은 증가할 것으로 예상된다. 광고와 결합한 것이 아마존의 성장 논문의 주요 이유다.

AWS 마진 컨센서스 예측

연도	AWS Consensus 판매	AWS 컨센서스 영업이익	AWS Consensus EBITDA	AWS 컨센서스 영업이익률	AWS Consensus EBITDA 마진
2020	$45,370	$13,531	$22,954	29.82%	50.59%
2021	$59,955	$17,353	$30,441	28.94%	50.77%
2022	$75,965	$22,237	$38,209	29.27%	50.30%
2023	$93,438	$27,970	NA	29.93%	0.00%
2024	$115,576	$41,743	NA	36.12%	0.00%
2025	$136,787	$53,495	NA	39.11%	0.00%
2026	$153,560	$68,419	NA	44.56%	0.00%
연간화 성장	22.53%	31.01%	29.02%	6.92%	-0.29%

(출처: 팩트셋 연구단말기)

아마존의 초성장은 가장 빠르게 성장하고 있는 두 회사가 각각 30%, 75%의 영업마진을 가진 AWS와 광고라는 점 덕분에 지속될 것으로 보인다고 파이퍼 재프리는 전했다.

AMZN 수익률 컨센서스 전망

연도	FCF 마진	EBITDA 마진	EBIT(운영) 마진	순 마진	자본 확장 시 수익률	자본수익률 전망
2020	8.0%	14.8%	5.9%	5.5%	2.36
2021	5.0%	15.3%	6.4%	5.7%	TTM ROC	23.8%
2022	9.3%	16.2%	7.5%	6.3%	최신 ROC	21.5%
2023	11.0%	17.0%	8.9%	7.4%	2023년 ROC	56.1%
2024	13.7%	19.0%	10.4%	8.8%	2023년 ROC	50.6%
2025	15.6%	20.7%	11.6%	10.2%	평균	53.4%
2026	16.6%	22.2%	14.0%	11.8%	산업 중위수	9.7%
연간화 성장	12.82%	6.93%	15.35%	13.41%	AMZN/피어	5.5
					Vs S&P	3.9

(출처: 팩트셋 연구단말기)

동종업계에서 이미 72번째 백분위수인 자본수익률은 53%로 두 배 이상 증가할 것으로 예상된다. 이는 동종 업체들의 5.5배, S&P 500의 4배가 될 것이다.

그리고 광고는 83%의 성장률을 보이며 75%의 영업 마진을 기록하고 있다. 이는 향후 수익성과 초고속 성장을 위한 핵심 동인이다.

아마존의 장기 논문은 절대적으로 온전하다. 아마존은 지난 20년간 투자자들의 자금이 394배 증가한 것과 마찬가지로 인플레에 맞춰 성장에 초점을 맞추고 있다.

1998년 이후 아마존 총 수익률

(출처: 포트폴리오 비주얼라이저)

이는 7개 약세장과 12개 이상의 수정에도 불구하고 S&P 500보다 거의 100배 더 높은 실질 수익률이다.

교정 최저치로부터, 우리는 15년 동안 연간 39%의 높은 수익률을 보았고, 7년에서 10년 동안 40%가 넘는 수익을 보았다.

그것은 시장이 정당한 근본적 이유 없이 그것에 대해 화가 났을 때 아마존의 변동성을 이용하는 힘이다.

이유 4: 성장하는 제국을 지원하기 위한 요새 대차대조표

아마존은 EBITDA에 대한 부채가 적고 순현금 대차대조표도 시간이 지날수록 더욱 강해질 것으로 예상된다. 향후 몇 년간 이자율이 29%까지 치솟을 것으로 예상된다.

AMZN 레버리지 컨센서스 예측

연도	부채/EBITDA	순부채/EBITDA(3.0 이하 안전 등급 기관)	이자 보상(8+안전)
2020	0.56	-0.18	13.90
2021	0.60	-0.51	17.54
2022	0.47	-0.85	21.32
2023	0.38	-1.29	31.14
2024	0.31	-1.85	37.71
2025	0.25	-2.23	46.76
2026	0.20	-2.51	63.81
연간화된 변경	-15.87%	55.12%	28.91%

(출처: 팩트셋 연구단말기)

채권시장은 아마존을 절대적으로 사랑하며 39년간 단 2.9%로 빌려주겠다는 의지가 강하다.

(출처: 팩트셋 연구단말기)

현금은 연간 55% 성장하여 거의 6,000억 달러가 될 것으로 예상되며, 순부채는 2026년까지 5,440억 달러에 이를 것으로 예상된다.

AMZN 대차대조표 컨센서스 전망

연도	총 부채(밀리언)	현금	순부채(밀리언)	이자비용(밀리언)	EBITDA(밀리언)	영업수익(밀리언)
2020	$31,816	$42,122	-$10,306	$1,647	$57,284	$22,899.00
2021	$43,906	$81,165	-$37,259	$1,739	$73,066	$30,497.00
2022	$43,287	$121,110	-$77,823	$1,995	$91,241	$42,524.00
2023	$43,149	$188,518	-$145,369	$1,901	$112,577	$59,193.00
2024	$43,173	$304,311	-$261,138	$2,054	$141,363	$77,463.00
2025	$42,756	$431,281	-$388,525	$2,093	$174,504	$97,869.00
2026	$42,756	$586,997	-$544,241	$2,143	$217,140	$136,750.00
연간화 성장	5.05%	55.13%	93.69%	4.49%	24.87%	34.70%

(출처: 팩트셋 연구단말기)

2024년까지 2,610억 달러의 순현금이 기업 역사상 최대가 될 것이다. 아마존이 결국 주식을 되사서 배당금을 지불해야 할 것이라고 확신하는 이유다.

AMZN 바이백 잠재 컨센서스 전망

연도	배당 컨센서스	FCF/공유 컨센서스	지불 비율	보유현금흐름	바이백 포텐셜	부채상환잠재력
2021	$0.00	$140.90	0.0%	$71,295	4.40%	162.4%
2022	$0.00	$172.75	0.0%	$87,412	5.39%	201.9%
2023	$0.00	$208.92	0.0%	$105,714	6.52%	245.0%
2024	$0.00	$309.12	0.0%	$156,415	9.65%	362.3%
2025	$0.00	$368.37	0.0%	$186,395	11.50%	436.0%
2026	$0.00	$429.40	0.0%	$217,276	13.40%	508.2%
총 2021년부터 2026년까지	$0.00	$522.57	0.0%	$824,506.76	50.86%	1877.89%
연율	NA	20.41%	NA	20.41%	20.41%	20.94%

(출처: 팩트셋 연구단말기)

아마존의 공짜 현금은 매우 거대할 것으로 예상되며, 원한다면 경영진은 향후 5년 동안 8,250억 달러 상당의 주식을 다시 매입할 수 있을 것이다.

이는 51%의 미결 주식이며 잠재적으로 연간 13%의 주당 성장을 촉진할 수 있다.

AMZN이 50%의 FCF 배당금을 지불하면 여전히 4,130억 달러의 주식 매입을 할 수 있고, 4,130억 달러의 배당금을 지불할 수 있다.

• 제프 베이조스 아마존 주식 10.3% 보유
• 잠재적 배당금 425억 달러=연간 85억 달러
• 베조스는 그의 자선사업인 블루 오리진스에 자금을 대고 왕처럼 살 수 있었다.
• 더 이상 주식을 팔지 않고

아마존이 어느 날 배당성장을 우량화하는 것은 추측이 아니라, 회사가 예상대로 성장한다면 수학적 확실성이 있다.

아마존은 여전히 정복할 새로운 세계를 찾고 있다. 그리고 지금은 미국에만 1조 5천억 달러 규모의 시장인 건강보험과 의약품 배달에 뛰어들려고 하고 있다.

장기 분석가들은 31.3%의 장기 성장을 예상하고 있다.

(출처: 팩트셋 연구단말기)

• CAGR 성장 컨센서스 범위 29.4% ~ 35.8%

특이치를 평활화하면 과거 오차 한계는 하한으로 20%, 위쪽으로 30%이다.

• CAGR 조정 성장 컨센서스 범위 23~47%

(출처: FAST 그래프, 팩트셋 연구)

이유 5: 멋진 가격에 멋진 회사

많은 사람들은 아마존이 과대평가되어야 한다고 생각한다. 3천 달러 이상에 거래되는 주식은 어떻게 안 되겠는가? 투자자들은 20년 동안 24배에서 26배의 영업현금흐름을 꾸준히 지급했다. 이것은 25배의 현금흐름이 아마존의 보수적인 내재가치 추정치라는 것을 의미한다.

이 회사는 현재 20.5배의 선불 현금 흐름으로 거래되고 있는데, 품질과 성장 잠재력을 감안할 때 훌륭한 가격에 거래되고 있다.

미터법	과거공정가치배수(13년)	2021	2022	2023	2024	12개월 순공정가치
소유자 수익(Buffett Smooted Out FCF)	26.10	$4,210.22	NA	NA	NA
운영 현금 흐름	25.10	$3,468.49	$4,455.97	$5,260.97	$7,758.91
자유 현금 흐름	58.32	$2,898.26	$5,218.61	$7,409.80	$11,095.96
EBITDA	39.96	$5,680.65	$7,117.60	$8,454.22	NA
평균		$3,820.81	$5,390.48	$6,767.13	$9,132.13	$4,847.13
현재 가격	$3,316.00
공정가치로 할인		13.21%	38.48%	51.00%	63.69%	31.59%
공정가치로의 상승		15.22%	62.56%	104.08%	175.40%	46.17%
2021년 OCF	2022년 OCF	2022년 가중 OCF	12개월 순방향 OCF	12개월 평균 공정가치 선도 P/OCF	현재 전방 P/OCF
$140.90	$172.75	$112.95	$161.73	30.0	20.5

합의된 추정에 따르면, 우리는 12개월의 미래 기준으로 오늘 4,847달러의 가치가 있다고 추정한다. 이는 공정가치에 대해 32%, 공정가치에 대해 46%의 상향 조정된 것이다.

순위	11/12 슈퍼 SWAN 품질 기업의 안전 마진	2021년 가격	2022년 가격	12개월 순공정가치
잠재적으로 합리적인 구매	0%	$3,820.81	$5,390.48	$4,816.95
잠재적으로 좋은 구매	10%	$3,438.73	$4,851.43	$4,335.25
잠재적으로 강력한 구매력	20%	$3,056.65	$4,312.38	$3,853.56
잠재적으로 매우 강력한 구매력	30%	$2,407.11	$3,773.34	$3,371.86
잠재적으로 가치가 높은 구매	40%	$2,292.49	$3,234.29	$2,890.17
현재	$3,316.00	16.22%	40.61%	31.59%
공정가치로 상승(배당금 제외)		19.35%	68.39%	50.47%

아마존은 리스크 프로파일에 익숙한 누구에게나 예외적인 장단기 수익 잠재력을 지닌 잠재적으로 매우 강력한 구매력이다.

이유 6: 앞으로 수년 동안 삶을 변화시킬 수 있는 잠재력

JPMorgan에 따르면 S&P 500은 역사적으로 30% 과대평가되어 있다. 즉, 향후 3년 동안 상승 잠재력이 없다.

S&P 500 2023 컨센서스 총수익 잠재력

(출처: FAST 그래프, 팩트셋 연구)

S&P 500 2026 컨센서스 총수익 잠재력

(출처: FAST 그래프, 팩트셋 연구)

향후 5년간 컨센서스 수익률도 그리 인상적이지 않다.

그러나 분석가들이 아마존이 현실적으로 달성할 것으로 기대하는 바를 살펴보라.

AMZN 2023 컨센서스 총 수익 잠재력

(출처: FAST 그래프, 팩트셋 연구)

AMZN 2026 컨센서스 총 수익 잠재력

(출처: FAST 그래프, 팩트셋 연구)

AMZN 2026 컨센서스 총 수익 잠재력(평균 공정가치, 30 OCF)

(출처: FAST 그래프, 팩트셋 연구)

만약 아마존이 예상대로 성장하여 2026년 말까지 평균 역사적 공정가치로 거래된다면 분석가들은 2026년 말까지는 거의 13,000달러의 주가가 될 것으로 예상하고 있다.

CAGR Peter Lynch 같은 29%의 CAGR Peter Lynch 같은 수익률은 이 초성장 우량 거래에서 쉽게 눈에 띄는 곳에 숨어 있다.

장기 분석가들은 다음과 같이 예상하고 있다.

• 0% 수익률 + 31.3% 성장 = 31.3% CAGR 총 수익률 잠재력
• CAGR 범위 23~47%
• S&P 500과 귀족 11.2%, 나스닥 16.2% 대

AMZN vs S&P 500 vs 물가상승률-조정 장기수익률 전망 : 1,000달러 투자

기간(년)	7.9% LT 인플레이션 조정 수익률(S&P 컨센서스)	9.2% 물가 조정 수익률(아리스토크라트 컨센서스)	21% 인플레이션 조정 로우엔드 AMZN 컨센서스	29.3% 인플레이션 조정 AMZN 컨센서스
5	$1,462.54	$1,552.79	$2,593.74	$3,614.04
10	$2,139.02	$2,411.16	$6,727.50	$13,061.27
15	$3,128.40	$3,744.03	$17,449.40	$47,203.90
20	$4,575.40	$5,813.70	$45,259.26	$170,596.65
25	$6,691.69	$9,027.47	$117,390.85	$616,542.65
30	$9,786.86	$14,017.78	$304,481.64	$2,228,208.09
35	$14,313.66	$21,766.69	$789,746.96	$8,052,827.03
40	$20,934.27	$33,799.13	$2,048,400.21	$29,103,216.85
45	$30,617.17	$52,483.01	$5,313,022.61	$105,180,109.74
50	$44,778.78	$81,495.18	$13,780,612.34	$380,124,834.46

아마존이 오늘 매입한 한 몫은 충분한 시간적 여유가 있다면 스스로 풍부한 은퇴 자금을 조달할 수 있을 것이다.

나의 베조스 은퇴 계획은 세금 후 미래 아마존 배당금의 일부만을 떼어먹고 사는 것이다.

• 50년에 아마존 주식 79주는 인플레이션 조정 배당금으로 매년 약 52만 7천 달러를 지불할 수 있다.
• 1주당이 연간 약 6,667달러를 지불할 수 있다.
• 향후 평균 사회 보장 지급액과 맞먹는 배당금, 아마존 주식 3주가 될 수 있다.

기간(년)	비율 귀족 VS S&P	로우엔드 AMZN 컨센서스 범위 대 S&P 비율	AMZN 컨센서스 대 S&P 비율
5	1.06	1.77	2.47
10	1.13	3.15	6.11
15	1.20	5.58	15.09
20	1.27	9.89	37.29
25	1.35	17.54	92.14
30	1.43	31.11	227.67
35	1.52	55.17	562.60
40	1.61	97.85	1390.22
45	1.71	173.53	3435.33
50	1.82	307.75	8488.95

아마존이 다음 아마존이기 때문에 당신은 부자가 되기 위해 다음 아마존을 찾을 필요가 없다.

위험 프로파일: 아마존이 모두에게 적합하지 않은 이유

• 1,000개 이상의 기본 측정 기준과 11개 위험 평가 기관을 통해 배당 킹스가 장기적 위험을 모니터링하는 방법

리스크가 없는 기업은 없고 모두에게 맞는 기업은 없다. 근본적인 위험 프로파일에 익숙해져야 한다.

AMZN의 위험 프로필 포함

• 세계적인 규제/정치적 위험
• 시장점유율 위험(주력 경쟁업체 1,056개)
• 붕괴 위험
• 인수합병(M&A 리스크
• 공급망 붕괴 위험
• 인재 보유 위험
• 통화위험
• 데이터 침해 위험

AMZN 신용등급 컨센서스

레이팅 에이전시	신용등급	30년 채무불이행/파손 위험	투자액의 100%를 잃을 가능성 1인치
S&P	AA 안정기	0.51%	196.1
피치	AA-안정적	0.55%	181.8
무디스	A1 (A+ 등가) 안정적	0.60%	166.7
컨센서스	AA-안정적	0.55%	180.7

(소스: S&P, 피치, 무디스)

AMZN의 장기 리스크 관리 컨센서스

레이팅 에이전시	산업 백분위수	등급 기관 분류
MSCI	60.0%	BBB 평균
모닝스타/지속가능성	0.5%	30.9/100 고위험
로이터'/Refinitiv	98.0%	좋아
S&P	21.0%	가난하다
컨센서스	44.9%	평균

(소스: MSCI, 모닝스타, 로이터'/Refinitiv, S&P)

AMZN의 위험 프로필 모니터링 방법

• 50명의 분석가
• 3개 신용평가사
• 7개의 총 위험 등급 평가 기관
• 경영진보다 이 사업을 누구보다 잘 아는 전문가 57명

결론: 아마존은 치솟고 너무 싸서 무시할 수 없다.

단지 시장이 30% 과대평가되었다고 해서 우량 우량 가격이 여전히 많다는 것을 의미하지는 않는다.

그리고 당신이 소득 투자자라고 해서 아마존과 같은 초성장 블루칩과 BTI, ENB, MO와 같은 고수익 블루칩을 결합함으로써 3%에서 5%의 안전한 수익률과 12%에서 20%의 성장을 누릴 수 있다는 것을 의미하지는 않는다.

2021년과 2022년에는 미국이 40년 만에 가장 강력한 경제성장률을 기록할 가능성이 높다. 그리고 대부분의 경제학자들은 대규모 인프라 지출이 10년 동안 더 강력한 성장을 이끌 것으로 예상하며, 이는 기업 수익의 12.5%를 CAGR로 증가시킬 수 있을 것으로 예상하고 있다.

이런 배경에서 세계 최고 기업들의 주식을 매우 매력적인 가치로 사들이는 것은 정확히 꿈의 풍요로운 은퇴를 이룰 수 있도록 도와주는 신중한 금융 과학의 일종이다.