습관의힘

미국 10년물 국채금리를 주의깊게 살펴봐야 하는 이유 + 금리가 채권 가격에 미치는 영향

언제는 안그랬겠나만은 재테크 관련 정보들은 기하급수적으로 늘어나고 있는 것 같다. 이런 정보의 홍수 속에서 살고 있는 우리는 어떻게 현명하게 정보를 취할 수 있을까? 우선 핵심은 이슈를 살피는 것이다. 그래야 향후 돈의 흐름을 읽을 수 있을 것이다.

" 미국 국채 10년물 국채수익률은 2.8%를 넘었고, 30년물은 3.1%대까지 치솟았다. 채권 금리 상승이 긴축 효과를 불러오며 증시에 충격을 주고 있다." - 월스트리트 저널

2018년 금리인상기에 월스트릿 저널 1면에 게재되었던 기사들이다. 오늘은 우리가 투자자로써 미국 10년물 국채금리에 대해 관심을 가져야 하는 이유와 금리와 채권 가격이 가지는 관계에 대해 살펴보겠다.

펀드 매니저들은 각기 본인이 주로 상대하는 상품들이 있기 마련이다. 채권펀드를 운용한다거나 ETF 시장을 상대로 한다거나 개별주식에 대한 밸류에이션을 통해 직,간접적으로 투자한다거나.

하지만 모든 포트폴리오 매니저가 공통적으로 주시하는 것을 하나만 꼽으라면 그것은 바로 금리이다.

채권 투자자들이 금리에 촉각을 곤두세울 수 밖에 없는 이유를 이해하려면, 먼저 우리는 금리가 세계 경제에서 어떤 역할을 하는가에 대해 생각해봐야 한다.

금리는 일반적으로 한 나라의 중앙은행을 통해 결정이 되는데 이는 해당 국가의 대출 이자와 예금 이자에 영향을 주게 된다. 

* 주의 - 본 자료는 투자를 유도할 목적으로 작성된 것이 아니라 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고자료 입니다. 본 자료는 신뢰할 만 하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 감사합니다.

고령화 관련주 대장주 8종목

한국은 빠른 고령화 속도, 노인빈곤 문제, 국민연금 고갈 우려 등을 고려할 때 연금개혁이 시급하다는 주장이 제기되었습니다.

한국경제연구원이 OECD 통계 및 통계청 데이터를 분석한 결과, 한국의 노인빈곤율은 2020년 기준 40.4%로, 조사대상 OECD 37개국 중 1위였고, G5국가 평균(14.4%)의 약 3배에 달했습니다. 뒤를 이어 ▲미국(23.0%) ▲일본(20.0%) ▲영국(15.5%) ▲독일(9.1%) ▲프랑스(4.4%) 순이었습니다.

노인들의 경제적 곤궁이 심각한 데, 고령화마저 급속하게 진전되고 있어 노인빈곤 문제는 앞으로 더 심화될 것으로 보입니다. 한국의 65세 이상 고령인구 비중은 올해 기준 17.3%로 G5국가들보다 낮은 수준이지만, 2025년에는 20.3%로 미국(18.9%)을 제치고 초고령사회주3)에 진입하며, 2045년에는 37.0%로 세계 1위인 일본(36.8%)을 추월할 것으로 전망됩니다.

한국의 공·사적연금은 노후소득보장 기능을 제대로 해내지 못하는 것으로 나타났습니다. 노후생활 주요 소득원을 비교한 결과, 한국은 국민연금, 기초연금 등 공적이전소득 비중(25.9%)이 G5국가 평균(56.1%)에 비해 현저히 낮았고, 사적연금, 자본소득과 같은 사적이전소득 등(22.1%)의 공적연금 보완기능도 약한 것으로 조사되었습니다. 이로 인해 한국은 G5국가들과 달리 노후소득의 절반 이상(52.0%)을 근로소득에 의지하고 있었습니다.

은퇴 전 평균소득 대비 연금지급액 수준을 의미하는 공·사적연금 소득대체율을 봐도, 한국은 2020년 기준 35.4%로, G5국가 평균(54.9%)보다 훨씬 적은 것으로 나타났습니다.

한국의 공적연금 제도는 G5국가들에 비해 ‘덜 내고 더 빨리 받는’ 형태로 운영되고 있었습니다. 한국의 연금수급개시연령은 현행 62세에서 2033년 65세로 상향 조정할 예정이나, G5국가(67~75세)들에 비해서는 여전히 낮은 수준입니다. 또한, 한국의 보험료율은 9.0%로 G5국가 평균(20.2%)의 절반도 안 되는 수준이었고, 최대로 받을 수 있는 기본연금액(완전연금)에 필요한 가입기간은 20년으로 G5국가 평균(31.6년)보다 10년 이상 적었습니다.

한국은 사적연금 제도도 G5국가들에 비해 상대적으로 미흡한 편입니다. 15~64세 인구 중 사적연금 가입자의 비율은 한국이 17.0%로, G5국가 평균 55.4%를 하회했습니다. 한경연은 낮은 세제지원율로 사적연금에 대한 유인이 부족한 점이 가입률이 낮은 원인 중 하나라고 설명했습니다. 한국의 사적연금 세제지원율은 19.7%로, G5국가 평균 29.0%보다 저조했습니다.

한경연은 우리나라 공적연금의 재정안정성 문제가 지속적으로 제기되는 가운데, 연금개혁이 당장 이뤄지지 않는다면 미래 세대에 막대한 세금부담이 전가될 것이라고 밝혔습니다. 국회예산정책처에 따르면, 국민연금 재정수지(수입-지출)는 2039년 적자로 전환되고 적립금은 2055년 소진될 전망입니다. 또한, 국민연금 가입자 100명당 부양해야 할 수급자 수는 2020년 19.4명에서 ’50년 93.1명으로 약 5배 급증할 것으로 예상됩니다.

한경연 측은 "현재의 국민연금 체계를 유지할 경우 2055년에 국민연금 수령자격이 생기는 90년생부터 국민연금을 한 푼도 받지 못하게 될 수 있으며, 만일 국민연금을 계속 지급하려면 보험료율 급등으로 미래 세대가 과도한 부담을 떠안아야 한다”고 우려했습니다.

추광호 한경연 경제정책실장은 “국민연금 제도부양비 급증, 기금 고갈 전망으로 미래 세대의 노인부양 부담이 막대할 것으로 우려되는 가운데 연금개혁 논의는 차일피일 미뤄지고 있는 실정”이라며 “다가올 초고령사회에서 노후소득기반 확보를 위해서는 국민연금 개혁과, 세제지원 확대 등 사적연금 활성화가 시급하다”고 강조했습니다.

오스템고령화(048260) :: 고령화 관련주

기업개요

- 동사는 1997년 치과용고령화 제조, 판매 및 소프트프로그램 개발 등을 주 영업목적으로 설립되었으며, 2007년 2월 코스닥시장에 상장됨.

- 국내에서는 치과용 고령화 및 환자관리프로그램 등을 제조/판매, 치과용 기자재를 수입하고 있으며, 해외에서는 현지법인을 통해 치과용 고령화를 판매하고 있음.

- 또한, 고령화 전문 교육기관인 AIC 연수센터를 2002년 5월에 설립하여 국내 및 해외법인에서 운영하고 있음.

실적 및 분석

- 매출 증가의 영향으로 원가 및 판관비 부담 완화되어 영업이익률은 전년대비 상승하였으며 기타수지 개선 및 법인세 환급효과로 순이익 흑자전환.

- 중국 시장의 사업 사업영역 확대, 투명교정장치의 국내 출시, 3shape와의 파트너십을 통한 신규 고객 확보 등으로 매출 성장세 이어갈 듯.

바텍(043150) :: 고령화 관련주

기업개요

- 동사는 계측장비 제조 및 판매를 목적으로 1992년에 설립되었으나 2002년에 치과용 디지털 엑스레이(파노라마), CT 제조 및 판매업으로 전환함.

- 2017년 중 (주)바텍이우홀딩스와 지분교환을 통해 (주)레이언스의 지분을 매각하여 종속기업에 제외된바, 디지털 엑스레이 디텍터 사업부문은 중단되었음.

- 국내시장은 종속기업인 바텍엠시스를 통해, 해외시장은 동사를 중심으로 현지법인과 현지대리점에 제품을 판매하고 있음.

실적 및 분석

- COVID-19의 영향으로 치과용 X-Ray의 국내 판매 위축 및 중국, 미국, 유럽 등의 수출이 감소한바 전년대비 매출 규모 축소.

- 원가율 상승 및 판관비 부담 확대로 영업이익률 전년대비 하락하였으며 관계기업투자주식손상차손 발생 등 기타수지 저하 및 지분법손실의 증가로 순이익 적자전환.

- 북미, 유럽지역의 업황 회복, 중국 3D CT 시장 점유율 확대, 미국시장 내 GreenX 출시를 통한 매출 반영, 신흥국 중심의 해외 시장 확대 등으로 매출 회복 전망.

덴티움(145720) :: 고령화 관련주

기업개요

- 2000년 6월에 설립되어 치과 의료용기기의 제조 및 판매 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 2017년 3월 유가증권시장에 상장되었음.

- 국내 영업은 전국 15개 지점, 3개의 영업소 및 1개의 대학병원팀으로 구성되어 있으며, 26개의 해외법인을 운영 중에 있음.

- 주력제품은 치과용 고령화로 시장 내 점유율 2위를 차지하고 있으며, Digital Dentistry 제품을 자체개발, 생산하여 치과용 의료장비 분야로 사업 영역 확장함.

실적 및 분석

- 고령화의 국내 판매 및 중국 수출 증가에도 COVID-19의 영향으로 인도, 두바이 등의 수요가 부진한바 전년대비 매출 감소.

- 광고선전비 감소 등 판관비 부담 완화에도 원가율 상승으로 영업이익률은 전년대비 하락하였으나 기타수지 개선 및 법인세비용의 감소 등으로 순이익률 상승.

- COVID-19 완화에 따른 유럽, 인도, 두바이의 수출 증가, 중국시장의 높은 점유율을 기반으로한 수요 확대, 치과용 디지털 장비 개발로 매출 성장 기대.

디오(039840) :: 고령화 관련주

기업개요

- 동사는 자동포장기계 제품의 생산, 판매 등을 영위할 목적으로 1988년 1월에 설립되었으며, 인공치아용 고령화 제품을 생산 및 판매하고 있음.

- 2005년 10월 디오가 영위하는 사업 부문을 양수하여 치과용 고령화 시장에 본격 진출하였으며, 미국, 중국, 대만 등 60여 개국에 대리점을 두고 있음.

- 고령화 산업은 인구 고령화와 소득의 증대로 지속적인 성장 추세이며, 2018년 7월부터 만 65세 이상을 대상으로 건강보험 고령화의 본인 부담금 축소됨.

실적 및 분석

- COVID-19의 영향에도 고령화 및 치과 의료기기의 중국, 미국 수출이 증가하였으나 국내, 중동 등의 판매 감소로 전년대비 매출 규모 축소.

- 광고선전비 감소 등 판관비 부담은 완화되었으나 원가구조 저하로 전년대비 영업이익률 하락하였으며 금융수지 및 기타수지 저하로 순이익률 하락.

- 글로벌 경기 개선에 따른 고령화 및 치과 의료기기 수요 회복 기대, 중국 고령화 시장의 성장세, 미국의 신규 고객 확보, 디지털 신제품 출시 등으로 매출 성장 전망.

레이(228670) :: 고령화 관련주

기업개요

- 치과용 디지털진단시스템과 디지털 치료솔루션 제조 및 판매를 영위하는 업체로 의료기기판매 계열사를 미국, 일본, 호주, 독일 등에 두고 있음.

- 치과용 디지털 엑스레이 영상진단 장비와 3D 프린터를 개발해 치과에서 직접 디지털 진단 및 솔루션을 제공하고 있으며 치과용 영상진단 CT 등을 개발해 전 세계로 수출하고 있음.

- 지역별로 아시아, 미국, 유럽, 국내 순으로 매출 비중이 높으며, 특히 아시아 수출의 대부분을 중국이 차지하고 있음.

실적 및 분석

- COVID-19의 영향으로 디지털 진단시스템 및 디지털치료 솔루션의 치과용 의료기기의 국내외 판매가 부진한바 전년대비 매출 감소.

- 원가구조 개선에도 인건비 및 경상연구개발비 등 판관비 부담 확대되어 영업이익률 전년대비 하락하였으며 당기손익인식금융자산평가이익 증가에 따른 금융수지 개선에도 순이익률 하락.

- COVID-19 둔화에 따른 해외 영업활동 정상화, 신제품 3D 페이스 스캐너 판매 호조, 3D 구강스캐너의 본격적인 매출 발생 등으로 외형 회복 전망.

오스테오닉(226400) :: 고령화 관련주

기업개요

- 동사는 2012년 3월 설립되어 의료용 스크류 및 플레이트 등 의료기기의 제조 및 유통업을 주력사업으로 영위하고 있으며, 2018년 2월 코스닥 시장으로 이전 상장함.

- 주요제품은 의료용 나사(Screw)와 정밀 판(Plate)이며, 매출은 구강악안면(CMF), 외상/상하지(Trauma), 관절보존(Sports medicine)으로 구분됨.

- 2015년 미국 FDA 승인을 받았으며, ISO13485 인증, 유럽 CE마크 등을 획득한바 양호한 기술력이 인정됨.

실적 및 분석

- 안정적인 매출처를 기반으로 Sports Medicine 제품의 매출 성장, Trauma 제품의 수출 반영, 생분해성 부문의 CMF 수주가 증가한바 전년대비 매출 성장.

- 매출 증가에도 원가율 상승 및 판관비 부담 확대되어 영업이익률 전년대비 하락하였으며 무형자산손상차손 및 파생상품평가손실의 증가로 순이익 적자전환.

- CMF의 수출 회복, Sports Mdicine부문의 글로벌 시장진출 본격화, Trauma 제품의 성장세, 췌장암 진단키트 및 동물용 의료기기 개발 등으로 매출 성장 전망.

쎌마테라퓨틱스(015540) :: 고령화 관련주

기업개요

- 1981년 9월 전자제품 제조 및 판매를 목적으로 설립되어 상품권 유통사업 및 치과재료 판매업을 영위하고 있음.

- 종속회사로 무역업체인 (주)알트비이십일, 건설기계 임대 및 용역을 제공하는 JUNE SKY LLC., 광고기획 및 대행업을 영위하는 (주)비트스페이스 등을 보유.

- 2017년 10월 치과 재료 및 의료기기 판매업체인 자회사 미덴탈을 흡수합병하였으며, 원재료 도매업(MRO), 병원경영지원(MSO), 치과기공 3개 부문으로 재편함.

실적 및 분석

- 종속기업 비트스페이스의 광고 수주 위축에도 상품권 할인유통 부문의 호조와 치과재료 판매 증가 등으로 전년대비 매출 신장, 적자폭 축소.

- 유상증자 및 전환권 행사로 자기자본을 확충하였으나 부분자본잠식상태를 지속하고 있으며, 자산대비 부채 및 차입금의존도 과중한 수준으로 재무구조 미흡한 수준임.

- 상품권 할인유통 부문의 양호한 성장세 지속으로 매출 성장 전망. 러시아 제약사와 COVID-19 치료제 공동 개발 진행 중임.

* 주의 - 본 자료는 투자를 유도할 목적으로 작성된 것이 아니라 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고자료 입니다. 본 자료는 신뢰할 만 하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 감사합니다.

미국주식 시간 + 미증시 실시간 주가 확인하는 방법

미국 주식 시장이 새해 들어 급락세를 타고 있는 가운데 주가의 하락세가 더 이어질 것이라고 전망하는 유명 펀드매니저가 있습니다. 지금 주식시장은 미 연방준비제도(이하 연준)의 제로금리로 촉발된 '슈퍼버블' 상태에 있어 아직 앞으로도 40%가 넘게 더 떨어져야 한다는 것입니다.

슈퍼버블을 경고한 헤지펀드 매니저는 GMO의 공동창업자 겸 현재 최고투자전략가로 활동하고 있는 제러미 그랜섬입니다. 

이런 가운데 지금 미국 주식시장을 저가 매수의 기회로 보는 사람들도 있습니다. 그래서 오늘은 미국주식 시간과 실시간 주가 확인하는 방법에 대해 공유하고자 합니다.

목  차

01 현재 미국증시 상황

02 미국주식 시간

03 미국증시 실시간 주가 확인 방법

01 현재 미국증시 상황

1977년부터 헤지펀드 GMO의 투자를 이끌고 있는 그렌텀은 2000년 닷컴버블 붕괴와 2008년 세계금융위기 등을 모두 예견한 노련한 투자자로 현재 미국 증시에서 영향력이 높은 인물입니다.

그는 올들어 기술주 중심의 나스닥지수가 12%가 폭락하고, S&P500 지수는 8% 가량 급락했지만 이같은 하락세가 아직 시작에 불과하다고 지적했습니다.

그랜섬은 미 주식시장에는 이전에도 2차례의 슈퍼버블이 있었다고 지적하며, 대공황을 촉발한 1929년의 주가 폭락과 2000년 닷컴버블 붕괴로 이어진 슈퍼버블입니다.

이러한 슈퍼버블 외에도 2008년 금유위기를 촉발한 계기가 되었던 2006년 미 주택시장 버블, 그리고 일본의 '잃어버린 20년'의 계기가 되었던 1989년 일본 주식 버블과 주택시장 버블이 지난 100년간 세계 경제에 몰아닥친 5개의 슈퍼버블이었다고 지적합니다.

그랜섬은 이들 5개 슈퍼버블들은 평상시보다 훨씬 더 크고, 긴 고통을 주는 방식으로 조정이 진행되었다는 공통점이 있다고 경고했습니다.

그랜섬의 경고는 이번이 처음이 아닙니다. 지난해 1월과 9월에도 슈퍼버블을 경고한 바 있지만, 투자자들은 귀 기울이지 않았습니다. 그는 주식시장이 광범위한 하락에 직면했다는 사실은 많은 투자자들이 믿고 싶어하지 않는다면서 이는 거품의 특징 중 하나라고 말했습니다.
그랜섬은 "버블, 특히 지금 같은 슈퍼버블 상황은 평생 한 번 경험해 볼까 말까한 짜릿한 금융 경험이기 때문"이라고 덧붙였습니다.

그는 연준이 2020년 3월 팬데믹 충격 완화를 위해 제로금리 정책을 도입한 것이 지금의 슈퍼버블을 촉발했다면서 올해 금리인상으로 돌아서면서 슈퍼버블도 함께 꺼질 것으로 예상했습니다.

거품이 형성되면 사람들은 자신의 부를 실제보다 부풀려 보기 시작하고, 이로 인해 씀씀이도 커진다고 설명했는데 이른바 자산효과로 경제가 동반 성장한다고 설명합니다. 그러나 반대로 거품이 꺼진다는 것은 지출이 급속하게 줄어들면서 경제에도 충격이 미친다는 것을 뜻합니다.

그랜섬은 거품을 허용하는 것은 나쁜 경제정책이라고 말하며 연준의 잘못된 판단이 경제를 망치고 있다는 뉘앙스도 풍겼습니다.

그의 비관된 전망은 극단적이기는 하지만 상당수의 전문가들도 일부 동의하는 예상입니다. 

ACM펀즈의 사장 겸 최고투자책임자(CIO)인 조던 칸은 오랜 기간의 제로금리로 인해 거의 모든 밸류에이션이 정당화되는 시기를 거쳤다면서 이로 인한 말도 안되는 주가 고공행진이 뒤따랐다고 지적했으며, 그는 지금 주식시장이 1999년 닷컴거품 이후 가장 높은 거품 상태를 보인다고 판단했습니다. 그러나 그랜텀이 전망하는 것처럼 주식시장 전반이 붕괴하지는 않을 것으로 칸은 예상했습니다.

대신 그는 수익을 내지 못하는 일부 기술주, 투기적 성격이 강한 종목들이 붕괴하고, 나머지 종목들은 조정을 받는 형태의 주식시장 조정이 이뤄질 것으로 전망했습니다.

02 미국주식 시간

미국은 워낙 넓다보니 같은 나라임에도 불구하고 주마다 시간이 다릅니다. 이 때문에 우리나라 사람들이 미국 시간에 대해 헷갈려하는데 오늘은 미국주식 개장시간에 대해 정확히 알아보겠습니다.

미국 주식시간은 미국 현지시간으로 9시 30분이 개장하여 오후 4시에 폐장합니다. 이는 우리나라 시간으로 밤 11시 30분에 개장하여 다음 날 아침 6시에 폐장을 뜻합니다.

미국 주식시장은 뉴욕 시간을 기준으로 하고, 뉴욕 시간과 한국은 14시간의 시차가 있기 때문입니다.

하지만, 미국은 매년 3월 둘째주 일요일부터 11월 첫번째 일요일까지 썸머타임을 적용합니다.

썸머타임 적용 시 개장과 폐장 모두 각각 1시간씩 당겨지므로 우리나라 시간 기준 10시 30분에 개장하여 새벽 5시 30분에 폐장합니다.

03 미국증시 실시간 주가 확인 방법

미국 주식 실시간 주가는 보통 증권사에서 돈을 내고 가입을 하거나 일정 금액 이상 매매를 해야 확인할 수 있습니다. 오늘은 공짜로 미국증시 실시간 주가를 확인하는 방법에 대해 공유해보겠습니다.

(1) WEBULL (프리장과 정규장 모두 확인 가능함.)

첫 번째는 위불(WEBULL)입니다.

위불 어플은 미국주식의 정규장과 프리장, 그리고 애프터장까지 모든 거래 호가를 실시간으로 제공합니다.

WEBULL은 데스크탑으로도 접속이 가능하기 때문에 뱅킹 프로그램 때문에 HTS를 다운받지 않는 분들은 위불과 스마트폰을 사용하여 매매하는 것을 추천합니다.

(2) 야후 파이낸스

야후 파이낸스는 웹사이트와 모바일 앱으로 확인이 가능합니다. 주의하셔야 할 점은 정규장은 실시간으로 제공이 되지만 프리장와 애프터장은 지연시세가 일부 존재하기 때문에 정규장 매매에만 활용하시기 바랍니다.

(3) 인베스팅닷컴(investing.com)

세 번째는 인베스팅닷컴입니다. Investing.com은 야후파이낸스와 같이 정규장은 실시간으로 제공되지만, 프리장와 애프터장은 지연시세가 존재하기 때문에 유의하셔야 하며, 인베스팅닷컴의 경우 각종 지표와 관련 뉴스 등 연계 투자 정보가 풍부하기 때문에 매매 시 활용도가 높습니다.

(4) 나스닥(NASDAQ)

나스닥닷컴은 나스닥거래소의 공식 사이트로 미국주식시장의 정규장을 비롯한 프리장, 애프터장까지 모두 실시간으로 확인할 수 있습니다.

(5) 씨킹알파(SEEKING ALPHA)

씨킹알파는 각 종목에 대한 애널리스트들의 개인 의견과 월가 애널리스트들의 투자 의견 등 다양한 레포트들이 존재한다는 점입니다.

퀄리티가 높은 레포트의 경우 일부 유료일 수 있으나 대부분의 보고서는 무료로 공개되고, 실시간 주가 또한 무료로 공개되니 이용해보시기 바랍니다.

* 주의 - 본 자료는 투자를 유도할 목적으로 작성된 것이 아니라 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고자료 입니다. 본 자료는 신뢰할 만 하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 감사합니다.