6% 페비나 파이프 라인을 양보하는 것은 최고의 월별 배당금 블루 칩 은퇴자 살 수

6% 페비나 파이프 라인을 양보하는 것은 최고의 월별 배당금 블루 칩 은퇴자 살 수

게티 이미지를 통해 데니네즈 / 아이 스톡

세계가 기후 변화에 초점을 맞추고 있기 때문에 많은 사람들이 에너지 수요 전망에 대해 걱정하고 있습니다.

글쎄, 그들은 할 필요가 없습니다.

국제에너지기구(IEA)에 따르면 2040년까지 석유 및 가스 수요가 실제로 16% 증가할 것으로 나타났다. 예, 재생 가능 에너지는 같은 기간 동안 350% 성장할 것으로 설정됩니다.

(출처: 투자자 프레젠테이션)

그러나 이것을 고려하십시오 : 그 시점에서, 지구에 살고있는 약 20 억 더 많은 사람들이있을 것입니다. 또한 중국과 인도 와 같은 신흥 시장은 에너지에 대한 열망을 가지고 있습니다.

 

그리고 에너지 생산에 관해서, 캐나다는 될 수있는 장소입니다.

(출처: 투자자 프레젠테이션)

예일, 사회 진보 지수, 세계은행의 연구에 따르면 캐나다는 환경, 사회 및 기업 지배자 NCe(ESG) 리스 K 매니지먼트(미국은2번째로 가깝습니다)의 관점에서 세계 최고의 석유 생산국입니다.

그리고 미국과 캐나다는 석유 생산을 완전히 중단할 수 없습니다. 우리가 그렇게 한다면, 러시아와 사우디아라비아는 이미 격차를 메우기 위해 개입할 것이라고 확인했으며, 이들 국가는 환경 지속 가능성에 대해 동일한 추진력을 가지고 있지 않습니다. 이런 일이 발생하면 실제로 유가와 함께 배출량이 증가할 수 있습니다.

이는 석유와 가스에 대한 수요가 증가하고 세계가 지구를 보존하는 데 초점을 맞추고 있는 가운데, 석유 산업의 시장 점유율이 가장 낮고 깨끗한 생산자로 이동하기를 원합니다.

펨비나파이프라인(PBA)이들어오는 곳입니다.

캘거리에서 1954년에 설립된 펨비나는 캐나다에서 두 번째로 오래된 파이프라인 회사(엔브리지 뒤)이며 캐나다에서 세 번째로 큰 미드스트림회사입니다. 또한 공급망 전반에 걸쳐 매우 다양합니다.

 

(출처: 7월 투자자 업데이트 프레젠테이션)

COVID 전염병 동안 고통을 겪은 펨비나는 다시 한 번 월스트리트의 사랑을 받고 있습니다. 올해 46%까지 상승하여 절대적으로 시장을 강타하고 전염병 최저가 이후 218% 상승했습니다. 그러나 여전히 약 35 %의 저평가입니다.

나는 개인적으로 PBA를 구입했습니다 15 거의 에 대한 시간 $7,000 총.

이것은 당신이 살 수있는 가장 합리적이고 신중한 고수익 블루 칩 중 하나입니다, 그리고 아래로 손, 월스트리트에서 최고의 월간 배당 주식. 그것을 분해해 봅시다.

신뢰할 수 있는 안전 및 품질

• 안전: 82% — 5/5 매우 안전 (전염병 수준의 경기 침체로 배당금 삭감 위험 2.0%)
• 신뢰성: 72% — 매우 신뢰할 수 있는
• 역사적 수익성: 76% — 10/12 스완 (밤에 잘 자다) 주식
• 전체 품질: 76% 10/12 SWAN (밤에 잘 잠) 주식 - 애플(AAPL),골드만 삭스(GS),퀄컴(QCOM),그리고 배당 챔피언 레이시온(RTX)와유사.

펨비나 투자 서제는 확고하 게 손상되지 않습니다.

이번 달에 경영진은 비즈니스 업데이트를 제공했으며 전반적으로 상황이 잘 진행되고 있습니다. 이 회사는 올해 4억 달러 규모의 성장 프로젝트를 진행하고 있으며, 잠재적 성장 기회도 70억 달러에 달합니다.

펨비나는 인터 파이프 라인 (OTCPK: IPPLF)을통해 브룩 필드 자산 관리(BAM)와의입찰 전쟁을 양보했다.

PBA는 모든 주식 거래에서 83 억 달러에 회사를 구입하려고했지만, 브룩 필드는 신속하게 모든 현금에 86 억 달러의 적대적인 제안을 했다.

이 거래는 기본적으로 인터 파이프 라인의 비즈니스 의 크기를 두 배로 하고 더 수직적으로 통합 될 수 있습니다 :

 

• 인터 파이프 라인은 거의 배당금의 세 배가 될 것입니다
• 펨비나는 거래가 종료되면 5 % 배당금 증가를 볼 수 있습니다.

다행히도, 이것은 펨비나에 대한 메이크업 또는 휴식 거래가 아닙니다. 인터 파이프라인없이 회사는 잠재적 인 성장 기회에 약 60 억 달러를 가지고 있으며, 이러한 성장 프로젝트의 모든 완전히 자체 자금.

현금 흐름 상승으로 안전하고 성장하는 월별 배당금

주당 현금 흐름은 꾸준히 증가하고 있으며 배당금은 1998년부터 매년 증가하고 있습니다. 현재 배당금으로 현금 흐름의 약 60%를 지불하고 있으며 시간이 지남에 따라 그 수가 약 5%로 증가할 것으로 예상됩니다.

(출처: 7월 투자자 업데이트 프레젠테이션)

펨비나는 현재 유동성이 약 17억 달러에 달하는 강력한 대차대조표를 보유하고 있습니다. 그리고 지난 5년 동안 역사상 최악의 산업 보유자 시장이었으며 주당 조정EBITDA가 100% 이상 증가했습니다.

이 회사는 BBB의 등급을 가지고 - 안정 - 평가 기관은 레버리지가 강한 유지 할 것으로 예상 (시간이 지남에 따라 EBITDA에 3.5 배 부채). 또한 월스트리트의 이른바 "스마트 머니"인 채권 시장은 2081년까지 약 6%의 회사에 대출할 의향이 있습니다.

즉, 세계에서 가장 보수적인 소득 투자자는 PBA의 사업이 적어도 60 년 동안 안정될 것이라고 생각합니다.

 

이 회사는 2021 년 자본 프로그램에 완전히 자체 자금을 지원하고 있습니다. 현금 흐름, 부채 감축, 배당금 증가 및 잠재적으로 기회적 환매를 유지하는 데 중점을 두습니다.

펨비나는 수십 년 동안 꾸준한 성장을 앞세워 나갈 가능성이 높습니다.

경영진은 시간이 지남에 따라 배당금이 약 5% 증가할 것으로 예상합니다.

지급률은 이 업계의 83%의 안전 기준에 따라 유지될 것으로 예상되며, 이를 통해 회사는 37억 달러를 보유할 수 있습니다. 이는 주식의 거의 17%를 되살리거나 부채의 33%를 상환하기에 충분합니다.

PBA 배당성장 컨센서스 전망

 

년	배당 합의	DCF/공유 컨센서스	지급률(이 업계에서 83% 이하 안전)	현금 흐름 유지(배당금 후)	매수 잠재력	부채 상환 잠재력
2021	$2.07	$3.38	61.2%	$721	3.29%	6.5%
2022	$2.15	$3.53	60.9%	$759	3.46%	6.0%
2023	$2.22	$3.61	61.5%	$765	3.49%	5.7%
2024	$2.19	$3.57	61.3%	$759	3.46%	7.0%
2025	$2.50	$3.80	65.8%	$715	3.26%	6.4%
2026	$2.60	$3.94	66.0%	$737	3.36%	6.3%
총 2021년~2025년	$13.73	$21.83	62.9%	$3,718.00	16.95%	33.31%
연간 요금	4.66%	3.11%	0.21%	3.01%	3.01%	-6.02%

(출처: 팩트셋 연구 터미널)

펨비나(Pembina)를 다루는 14명의 애널리스트의 컨센서스는 4.0%의 장기 성장률로 경영진의 5%에 비해 약간 낮습니다.

그리고 펨비나는 역사적으로 지난 6년 동안도 높은 한 자릿수/낮은 두 자릿수로 성장했습니다. 업계 역사상 최악의 약세 장세에서는 6% 성장했습니다.

지속 가능한 에너지에 관해서, 펨비나는 이미 소량의 풍력 생산을 소유하고 있으며 수소 및 탄소 포획 (액화 천연 가스)에 초점을 맞추고 있습니다. 방금 알버타에서 탄소 포획을 위한 TC Energy와의 파트너십을 발표했습니다.

(출처: 7월 투자자 업데이트 프레젠테이션)

이 프로젝트는 승인되면 2027년에 온라인상에 출시되어 캐나다 연간 탄소 배출량의 약 3%를 차지할 것으로 예상됩니다. 그리고 이것은 앞으로 수십 년 동안 온라인으로 오는 많은 프로젝트의 첫 번째입니다.

 

펨비나 위험 프로필 요약

• 정치적/규제 위험
• 프로젝트 완료 위험(첫 번째 국가 부족의 소송 포함)
• M&A 통합 위험
• 소송 위험(우발적으로 인한)
• 에너지 전환 위험
• 원자재 가격에 대한 중간 간접 현금 흐름 민감도

향후 수십 년 동안 우리가 기대할 수 있듯이, 이 회사는 항상 존재하는 에너지 전환 위험을 가지고 있습니다. 그리고 상품 가격에 대한 겸손한 간접 현금 흐름 민감도가 있습니다.

그러나 장기 위험을 잘 관리하지 않으면 25 년 연속 신뢰할 수있는 배당금을 제공 할 수 없습니다.

이 회사는 처음부터 이해 관계자 자본주의, 강력한 다양성 (시간이 지남에 따라 증가) 및 견고한 거버넌스에 초점을 맞추고 있습니다.

PBA 장기 위험 관리 합의

평가 기관	산업 백분위수	평가 기관 분류
MSCI	56.0%	BBB 평균
모닝스타/서스테인리틱스	96.5%	20.4/100 중간 위험
로이터/정유	84.7%	좋다
S&P	40.0%	평균 이하
합의	69.3%	평균 이상

(출처: S&P, MSCI, 모닝스타, 로이터)

중요한 것은, 그것은 퍼스트 네이션 (캐나다 원주민)과 긴밀하게 협력 - 프로젝트의 보안의 중요한 측면. 이 업계에서 는 지역 사회 관계가 장기적인 성공의 열쇠입니다.

약 2년 전, Enbridge(ENB)는수십억 달러 규모의 파이프라인인 노던 게이트웨이 프로젝트에서 퍼스트 네이션과 상의하지 않았습니다. 법원은 회사가 프로젝트를 포기하고 수십억 달러를 기록하도록 강요했습니다. 엔브리지는 그 실수를 통해 배웠지만, 펨비나는 항상 퍼스트 네이션과 협의하여 값비싼 운명을 피했습니다.

모닝스타에 따르면, 이 회사 리스크 관리는 업계 97번째 백분위수에 있으며, 약 14,200개의 글로벌 등급 기업 중 77번째 백분위수에 속합니다.

(출처: 모닝스타)

PBA의 위험 프로필을 모니터링하는 방법

• 14명의 애널리스트
• 2 신용 평가 기관
• 6 위험 등급 기관
• 경영진 이외 누구보다이 사업을 종합적으로 잘 아는 20명의 총 전문가

펨비나는 월스트리트에서 최고의 블루 칩 거래 중 하나입니다.

우리의 공정 가치 추정치는 약 13.7배의 현금 흐름으로 작용합니다. 현재 8.9배의 현금 흐름에 거래되고 있습니다.

벤 그레이엄 공정가치 공식에 따르면, PBA는 분석가가 기대하는 4%에 비해 0.2% 장기 성장률을, 경영진이 제공할 수 있는 것보다 25배 가량 저렴하다는 것을 의미합니다.

 

메트릭	역사적 공정가치 (9년, 100% 약세장)	2020	2021	2022	2023	12개월 전향 공정가치
5년 평균 수익률	5.06%	$39.33	$39.06	$39.06	$43.87
영업 현금 흐름	12.45	$37.22	$44.37	$48.20	$49.18
EBITDA	11.60	$39.69	$58.14	$59.27	$60.68
EBIT(영업이익)	15.48	$37.97	$67.33	$76.58	$77.44
평균의		$38.53	$49.88	$52.44	$55.16	$51.31
현재 가격	$33.27
공정가치 할인		13.64%	33.30%	36.56%	39.68%	35.16%
공정가치 상승(배당금 포함)		15.80%	49.93%	57.62%	65.79%	54.22%
2021 년 OCF	2022 포워드 OCF	2021 가중 OCF	2022 가중 OCF	12개월 포워드 OCF	12개월 평균 공정가치 포워드 OCF	현재 포워드 OCF
$3.57	$3.87	$1.58	$2.16	$3.74	13.7	8.9

31%의 과대 평가 된 시장은 4.6 %의 CAGR 5 년 컨센서스 반환 잠재력을 제공하지만, 35 %의 저평가 된 펨비나에서 얼마나 많은 돈을 벌 수 있는지 살펴보십시오.

PBA 2023 컨센서스 총 수익률 잠재력

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)

PBA 2026 Consensus Total Return Potential

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)

펨비나는 예상대로 성장한다면 향후 5년 동안 두 배로 늘어날 수 있습니다.

PBA vs. S&P 500 vs. 귀족 인플레이션 조정 장기 수익률 전망: $1,000 초기 투자

기간(연도)	5.9% LT 인플레이션 조정 수익률 (S&P 컨센서스)	9.0% 인플레이션 조정 수익률(귀족 컨센서스)	8.2% 인플레이션 조정 수익률 (PBA 컨센서스)	9.2% 인플레이션 조정 수익률 (관리 지침)
5	$1,331.93	$1,538.62	$1,482.98	$1,552.79
10	$1,774.02	$2,367.36	$2,199.24	$2,411.16
15	$2,362.87	$3,642.48	$3,261.44	$3,744.03
20	$3,147.16	$5,604.41	$4,836.66	$5,813.70
25	$4,191.79	$8,623.08	$7,172.68	$9,027.47
30	$5,583.14	$13,267.68	$10,636.97	$14,017.78
35	$7,436.33	$20,413.97	$15,774.45	$21,766.69
40	$9,904.63	$31,409.42	$23,393.24	$33,799.13
45	$13,192.23	$48,327.29	$34,691.79	$52,483.01
50	$17,571.06	$74,357.52	$51,447.35	$81,495.18

PBA의 현금 흐름을 예측하는 채권 시장은 적어도 향후 60년 동안 안정적이거나 성장할 것입니다.

기간(연도)	비율 S&P vs. 귀족 컨센서스	비율 S&P vs. PBA 컨센서스	비율 S&P vs. 경영 지침
5	1.16	1.11	1.17
10	1.33	1.24	1.36
15	1.54	1.38	1.58
20	1.78	1.54	1.85
25	2.06	1.71	2.15
30	2.38	1.91	2.51
35	2.75	2.12	2.93
40	3.17	2.36	3.41
45	3.66	2.63	3.98
50	4.23	2.93	4.64

그리고 향후 5년 동안 애널리스트들은 PBA가 시장의 인플레이션 조정 수익률을 3배로 늘릴 수 있다고 생각하지만 경영진은 4.6배로 시장을 이길 수 있다고 말합니다.

즉, 오늘날 펨비나에 투자된 $1은 매우 장기적인 매수와 영원히 투자 전략을 보유한 사람들을 위해 인플레이션에 대해 $81.5가 조정될 수 있습니다.

결론: 펨비나 파이프라인은 현재 월스트리트에서 가장 좋은 월간 배당 주식입니다.

펨비나는 전염병 최저치 이후 세 배 이상 증가했으며 향후 5년 동안 두 배가 될 수 있습니다.

이는 이 고수익 블루칩이 공정가치에 35% 할인되고 꾸준히 성장하고 탄력적인 비즈니스 모델덕분입니다.

펨비나는 앞으로 많은 도전에 직면할 것입니다, 모든 회사는 할.

그러나 펨비나의 기업 문화는 67년 동안 모든 변화에 잘 적응해 왔습니다. 그리고 오늘날 경영진, 애널리스트, 신용 평가 기관 및 채권 투자자들은 적어도 향후 60년 동안 계속될 것으로 예상합니다.

이 모든 것은 펨비나 파이프라인을 6%로 산출하며, 오늘날 월스트리트에서 가장 좋은 월간 배당주식 보수적 소득 투자자가 구입할 수 있습니다.

월스트리트에서 행운을 기원하는 것에 지쳤다면 펨비나(Pembina)와 같은 세계적 수준의 블루칩을 포함하여 규율된 금융 과학을 통해 자신의 행운을 시험해 보십시오.