AMD: 당신이 정말로 믿는다면 판매

AMD: 당신이 정말로 믿는다면 판매

게티 이미지를 통해 트립브 핀켈슨 / iStock 사설

지난 주, 칩 메이커 고급 마이크로 장치(AMD)의주식은 거리의 가장 큰 승자 중 하나였다, 회사가 2 분기 결과를발표 한 후 급증. 경영진은 강력한 상하 수익 의 비트를 발표했을뿐만 아니라 연간 수익 지침이 다시 제기되고 총 마진 예측이 증가했습니다. 이름은 지금 모든 실린더에 발사 될 것으로 보이지만, 최근의 랠리는 투자자가 약간의 이익을 취할 수있는 좋은 시간이 될 수 있습니다.

2분기 매출은 38억 5천만 달러로 평균 거리 추정치보다 거의 10억 달러에 달했으며, 전년도 에 비해 100% 성장한 것을 놓쳤습니다. 이 이익은 엔터프라이즈, 임베디드 및 세미 커스텀 세그먼트 매출이 183% 증가한 반면 컴퓨팅 및 그래픽 부문은 65% 증가했습니다. 경영진은 또한 3분기에 대해 거리 기대치를 훨씬 웃도는 매우 강력한 예측을 내놓았으며, 50% 증가할 것으로 예상했던 이전 예측보다 60%의 매출 성장률을 기록했다.

이것은 매출 성장이 9 핸들을 보았던 2 분기 연속이지만, 또한 우리를 임계 점에 도달했습니다. 지난 해의 성공 덕분에 AMD는 현재 아래 차트에서 볼 수 있듯이 매출 성장 절벽에 도달하려고 합니다. 파란색 선은 현재 예상 추정치를 나타내며 현재 거리 추정치는 거래가 완료될 때까지Xilinx(XLNX)의기여를 제외할 가능성이 높습니다. 예, AMD는 여전히 잘 성장하고 있지만 유기적 성장률이 상당히 떨어질 때 투자자 심리가 약간 바뀔 수 있습니다.

 

(출처: 알파 AMD 실적 페이지 찾기, 여기에서 볼 수)

AMD의 마진 프로필도 더 잘 보이기 시작했습니다. 1분기 보고서에서 매출 상승을 감안할 때 총 마진 전망이 상승하지 않았다는 사실에 놀랐습니다. 그러나 경영진은 2분기 보고서에서 비GAAP 기준으로 47%에서 48%로 전망치를 상향 조정했습니다. 2 분기에, 비 GAAP 순이익 $0.63 거의 한 푼도 이길, 회사는 지금 지속 가능하고 성장 이익을보고있다.

AMD의 주식은 지난 주에 약 $ 14까지 있었지만, 월요일에 랠리가 계속되는 동안 Xilinx 주식이 특히 백분율 기준으로 많이 랠리하지 않는 것을 보는 것은 흥미로웠습니다. AMD 경영진은 여전히 올해 말까지 주요 인수가 종료될 것으로 예상하고 있으며, 거래 프리미엄이 증가함에 따라 이러한 이름에 합병 차익 거래 담당자가 더 늘어날 것으로 예상됩니다. 월요일의 마무리 후, Xilinx 주식은 지금 보다 더 $38 그들은 거래 가격에 따라 해야 하는 아래, 의미 거의 26% 간격 아래와 같이 닫히는 경우 Xilinx에 대 한 잠재적인 상승.

(야후 금융에서 얻은 가격 데이터 - 차트의 마지막 데이터 포인트는 8 월 2 일 월요일에 거래가 마감됩니다)

당신은 정말 AMD의 미래를 믿는다면, 특히 포스트 Xilinx 거래, 다음 지금 Xilinx 주식을 구입하는 것은 상당한 할인에 AMD를 구입처럼. AMD의 주식은 월요일 종가 현재 평균 거리 가격 목표에서 약 1 달러에 불과하며 분석가들은 그 이름이 상당히 가치가 있다고 믿고 있음을 보여줍니다. 감소 할 수있는 또 다른 촉매는 AMD의 매수입니다, 경영진이 2 분기 동안 $ 80 에서 주식을 다시 구입으로. 나는 환매 계획이 지금 위의 얼마나 공격적인 모르겠어요 $108, 특히 Xilinx 거래 폐쇄 접근으로.

 

나는 주식이 2023 년 말까지 $ 100의 가치가 있다고 생각 이전 기사에서 언급했다. 나는 지금 내 평가를 올리고 있어요 $120.40, 에 따라 28 배 배수 (에서 25 이러한 강력한 결과 덕분에 감사) 의 $4.30 비 GAAP EPS (에서 $4.00). 더 나은 결과 덕분에 할인 요소를 7 %로 줄이고 이후 책에서 3 개월 동안 조정하더라도 현재 가치 수치는 $ 103.40에 불과합니다.

내가 AMD 주식을 조금 경계하는 또 다른 이유는 주식이 기술적 인 기준으로 어디에 있는지입니다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이 주식은 이제 50일 이동 평균(보라색 선)보다 약 $22 높습니다. 주요 기술 추세선이 앞으로 상승할 것이지만, AMD 주식은 이 연장을 얻을 때 힘든 시간을 보냈습니다. 우리는 또한 잠재적 인 연준 의 테이핑 시작에 가까워지고 있으며, 이는 전체 시장이 조금 뒤로 물러나고 특히 AMD와 같은 높은 성장 이름을 손상시킬 수 있습니다.

(출처: 야후 파이낸스)

AMD 주식은 지난 주 강력한 실적 보고서 이후 좋은 랠리를 벌였지만 현재 상황이 약간 확대된 것으로 보입니다. 예상을 뛰어넘고 지침을 올리는 것은 좋지만, 유기적 수익 절벽이 현재 분기에 시작됨에 따라 감정의 변화가 올 수 있습니다. Xilinx 주식에 대한 거래 프리미엄이 계속해서 새로운 최고치를 기록함에 따라 AMD 주식은 거래 종가에 접근함에 따라 덜 매력적으로 변합니다. 마지막으로 주가는 50일 이동평균보다 훨씬 치솟았으며, 밸류에이션이 다소 높은 것으로 보이며 과거에 주가가 압박을 받고 있는 지점입니다. 나는 여기에 장기 이야기를 믿고 있지만, 나는 투자자가 앞으로 몇 달 동안 더 나은 기회를 가질 것이라고 생각합니다.